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印奇没听劝
“如果干得晚了，基本上就不用干了；如果干得早了，有可能就白干了；如果什么也不干，以后什么也干不了了。”阶跃星辰董事长、千里科技董事长印奇在发布会上，分享了一个AI行业的段子。这也意味着，AI时代的创业，把握时机至关重要。“我们相信AI+终端的故事，并且坚定地推动这个战略。我们也不能说现在就是最好的时机，这次我...... 本文来自微信公众号： 中国企业家杂志 ，编辑：马吉英，作者：孔月昕 “如果干得晚了，基本上就不用干了；如果干得早了，有可能就白干了；如果什么也不干，以后什么也干不了了。”阶跃星辰董事长、千里科技董事长印奇在发布会上，分享了一个AI行业的段子。 这也意味着，AI时代的创业，把握时机至关重要。“我们相信AI+终端的故事，并且坚定地推动这个战略。我们也不能说现在就是最好的时机，这次我们勇敢地做出来，恰巧也做好了，也许未来回看这是一个不错的时机。”他补充。 7月13日，印奇站在阶跃星辰发布会的聚光灯下，带着公司的第一款AI手机亮相。这标志着阶跃星辰正式迈向软硬一体路径的关键“一跃”。阶跃星辰发布了智能体原生操作系统Step AOS、个人智能体阶跃Amoo及AI终端品牌STEPX，首款智能体手机STE
AI上市才是真正的大考
最近几天，港股AI赛道连续出现两笔大额融资。7月9日，智谱宣布配售募资约314亿港元，创下今年港股科技企业单次配售融资较大的规模纪录；不到24小时，7月10日，MiniMax宣布完成新一轮约160亿港元融资。两家公司短时间内合计融资接近500亿港元。很多人看到这个数字，第一反应是：AI行业又迎来了资本关注。但...... 本文来自微信公众号： 凌霄-科技投资人 ，作者：凌霄 最近几天，港股AI赛道连续出现两笔大额融资。 7月9日，智谱宣布配售募资约314亿港元，创下今年港股科技企业单次配售融资较大的规模纪录；不到24小时，7月10日，MiniMax宣布完成新一轮约160亿港元融资。两家公司短时间内合计融资接近500亿港元。 很多人看到这个数字，第一反应是：AI行业又迎来了资本关注。 但市场给出的反馈却出现了一个有意思的变化。MiniMax融资消息公布后，股价出现明显波动，市场开始重新评估这类公司的商业价值。 为什么？ 因为AI行业正在进入一个新的阶段。 “ 过去资本看AI，关注的是技术想象力； 现在资本开始关注商业兑现能力。 过去几年，大模型公司竞争的核心是模型能力、参数规模和技术突破。但当行业进入商业化阶段
汽车股何以集体暴跌？
中国汽车整车板块正经历罕见的股价集体暴跌。同花顺iFinD数据显示，2026年上半年，港股申万汽车板块跌幅11.26%，其中乘用车跌幅达25.89%，电动乘用车市值蒸发超4000亿港元。蔚小理、零跑、赛力斯等热门新势力股价普遍跌幅达30%至60%，部分个股近乎腰斩。A股汽车板块同样经历暴跌，新能源整车相关个股...... 本文来自微信公众号： 支点财经 ，编辑：吴玲，作者：记者 郑玮 中国汽车整车板块正经历罕见的股价集体暴跌。同花顺iFinD数据显示，2026年上半年，港股申万汽车板块跌幅11.26%，其中乘用车跌幅达25.89%，电动乘用车市值蒸发超4000亿港元。蔚小理、零跑、赛力斯等热门新势力股价普遍跌幅达30%至60%，部分个股近乎腰斩。A股汽车板块同样经历暴跌，新能源整车相关个股跌幅在20%至55%之间。 7月7日，乘用车市场信息联席分会秘书长崔东树向支点记者分析，本轮新能源汽车板块下跌并非单纯市场情绪恐慌，随着行业产能过剩、车企价格战等持续侵蚀企业利润，机构资金正从炒“成长故事”转向盯盈利质量与现金流，行业从增量赛道转向存量博弈后，资本市场估值体系也发生根本性重构。 崔东树表示，国内新能源车渗透
订单热、股价凉，陪伴机器人没能让优必选放下焦虑
2026年6月30日，优必选预热了近一个月的情感陪伴机器人U1正式发布。 当日，优必选港股盘中一度暴涨超过18%，收盘仍守住7.48%的涨幅，股价定格在102.8港元。但市场情绪的热度并未持续。7月2日，股价转头大跌近10%，紧接着7月3日又急拉17.6%。 短短几天里，K线图的剧烈震荡，映射出资本市场面对U1时复杂甚至矛盾的心理。一方面，它代表着人形机器人从实验室走向家庭消费场景的一次大胆尝试；另一方面，它也暴露出当前行业距离真正意义上的家庭机器人，仍存在不小距离。 但随着口碑的发酵以及市场环境的影响，7月3日以后，优必选走出了六连阴，7月13日，收盘价到了82.85港元。 随着U1带来的股价涨幅被尽数抹去，一个关键问题开始浮现：U1究竟是打开家庭机器人时代的一把钥匙，还是优必选在行业竞争压力下提前射出的一支箭？ 炸裂的订单，未知的兑现 U1发布后，市场最先产生分歧的，是价格。 发布会上，优必选公布了完整售价体系：半身版U1 Lite售价11.98万元，全尺寸U1 Pro售价16.98万元，顶配U1 Ultra男款售价99万元、女款售价88万元。 此前，市场曾一度传出U1可能定价29.9万元
路线分野与终局迷雾：Rokid不想做下一个黑莓
AI一年，人间十年。如果说大模型的迭代按周算，那AI眼镜的进化就得按年算。 过去三年，大模型能力指数级跃升，端侧AI、多模态理解几乎月月有突破；可承载这些能力的硬件终端，却始终没跟上脚步。 从智能音箱到AI耳机，从智能手表到车载系统，所有能贴近人体的设备都被轮番冠以“下一代入口”的期待，但兜兜转转，智能眼镜仍是被讨论最多的方向。 ——第一视角感知、解放双手、近眼交互，它天然适配AI的感知逻辑，也天然最有想象空间。 “行业还在黑莓时代，真正的发令枪还没响。” 上月底的Rokid Open Day上，Rokid创始人祝铭明把这句话重复了几遍。 一边是近乎审慎的清醒：不拿短期市占率做文章，反复强调当下所有的领跑者，都未必能走到终局；另一边却是毫不遮掩的“激进”：推出号称全球首款智能眼镜原生AIOS的YodaOS，甚至直言美国AI生态正滑向封闭。 过去两年，Meta凭借无显示的Ray-Ban Meta拿下全球超八成出货量，把AI眼镜推到近千万级规模；而带显赛道上，从垂直玩家到互联网大厂，似乎都在押注AI眼镜的终局形态，但却至今没人能跑出一个真正非它不可的大众场景。 所有人都望向同一个远方，但脚下的路线早已分叉；靠硬件
如何监测AI泡沫?
7月以来，Meta计划出售算力的消息[1]导致此前高度拥挤的全球AI交易明显降温，海外算力链的韩国KOSPI（-9%）和A股创业板50（-6%）都明显回调（美元计价），但国产算力链如科创芯片和半导体设备展现出相对韧性，上半年国内外同步的AI交易也转向了分化和“缩圈”，这与我们在下半年展望《“殊途同归”的K型分化》中预期一致。 为何全球AI交易出现如此剧烈的波动、为什么又是现在？首先，美国AI交易从2023年开始就大体遵循“两个季度强、一个季度弱”的规律，且每次市场对泡沫的担忧都是在业绩期（如2025年10月、2024年8月）。此次从年初开始AI交易持续至今也快两个季度了、加上二季度业绩期临近，市场进入纠结期、等待新的催化剂也就不意外了，我们此前就多次提醒7-8月可能是AI交易的波动期。其次，海外AI链条的交易本就高度拥挤（《如何应对高拥挤资产？》），短期叙事层面的扰动足以触发资金获利了结，尤其是集齐了“散户多、高杠杆、高拥挤”的韩股，波动就更为显著（《韩股杠杆风险有多大？》）。 图表：美国AI交易从2023年开始就大体遵循“两个季度强、一个季度弱”的规律资料来源：FactSet，中金公司研究部 但不管情绪和拥