浙江零跑科技股份有限公司(Leapmotor)

11月09日 - 11月15日当周重磅财经事件一览，以下均为北京时间： 本周美国中选结果陆续出炉、民主党横扫参众两院，市场逻辑随即变天。民主党限制数据中心建设的当选承诺触发AI抛售，周四费半单日跌逾12%、纳指进入技术性回调。金银反弹，黄金重返4000以上。周五非农新增16.5万、失业率降至4.1%，又把美联储12月加息的期货定价推回约八成。行情过山车后，中选后的定价重塑进入新一轮的验证周。 见闻财经日历提醒下周重点关注： 中美通胀与货币政策是最大变量。美国10月CPI是12月8—9日议息会议前最后一份通胀读数，利率期货已将加息概率推至近八成，读数偏强将加强加息预期、放大AI股抛压；中国10月CPI与PPI、社融同日出炉，决定国内货币宽松余地与A股流动性预期。噤声期结束，美联储9位官员将进行12场密集发声，是选后首次系统性预期校准。 地缘政治方面，重大会议接连来袭。G7外长会议周一在巴黎开幕，议题涵盖中东与AI治理；俄美乌三方随即于周二至周三在阿布扎比举行工作层级谈判，若释放实质进展，油价、避险资产与欧洲能源股将再度重定价。此前，普京特使德米特里耶夫本周四到访白宫并与特朗普私下会面，系选后俄美官员首次面对面

不少观点认为，当前的车企“自研电池”只是一种营销噱头，不触及核心。但整车企业则称，“自研电池”不意味着一定要自制电芯。围绕动力电池这一新能源汽车的“心脏”，整车企业与动力电池企业之间的“拉锯战”从未止步。近期，随着理想、小米、零跑、小鹏等整车企业进一步喊出“自研电池”的口号，行业对动力电池发展走向的讨论再次被...... 本文来自微信公众号： 经济观察报 ，作者：王帅国 不少观点认为，当前的车企“自研电池”只是一种营销噱头，不触及核心。但整车企业则称，“自研电池”不意味着一定要自制电芯。 围绕动力电池这一新能源汽车的“心脏”，整车企业与动力电池企业之间的“拉锯战”从未止步。近期，随着理想、小米、零跑、小鹏等整车企业进一步喊出“自研电池”的口号，行业对动力电池发展走向的讨论再次被点燃。 这几家新入局动力电池的车企，均未涉足电芯制造这一核心环节，只是与电池企业合资建设电芯产线。因此，不少观点认为，当前的车企“自研电池”只是一种营销噱头，不触及核心。但整车企业则称，“自研电池”不意味着一定要自制电芯。 整车企业热衷于“自研电池”，根本动因在于动力电池极高的产业链权重，其采购成本通常可达整车成本的30%—40%，是无

1.2026年9月全国乘用车市场回顾 零售：2026年9月全国乘用车市场零售161.8万辆，同比下降28.0%，环比增长5.0%；1–9月乘用车累计零售1,333.4万辆，同比下降21.7%。 综合来看，9月乘用车市场呈现五大鲜明特征：一、总量同比深度承压，环比修复但力度有限，结构性分化极致放大，“燃油加速萎缩、新能源韧性领跑”成为市场主线，高油价持续加速“油电替代”节奏；二、燃油车全线收缩，纯燃料乘用车国内零售近乎腰斩式下滑，普混车型相对抗跌；三、新能源渗透率持续突破新高，9月新能源零售渗透率攀升至67.0%，批发渗透率达65.4%，均创历史新高，但同比增速较前期明显放缓；四、出口超越内需成为部分车企核心关注，出口有效稳住车企批发与利润，部分车企出口超50%，出口占车企总量70%的厂商快速增多，出口销量成为拉动车企增长的核心动力；五、行业库存持续低迷，高油价冲击燃油车明显，经销商新车进货更为谨慎，绝大部分经销商认为“金九银十”旺季效应明显弱于往年，经销商生存压力大、信心不足。但当前车市下行属于短期政策扰动与高基数叠加的阶段性现象，并非汽车普及的基本面见顶，大城市普及高县乡普及弱的“头重脚轻”特征尤为明显，下

进入10月，比亚迪（002594.SZ，01211.HK）、上汽集团（600104.SH）、吉利汽车（00175.HK）、奇瑞汽车（09973.HK）、零跑汽车（09863.HK）等主流车企密集披露9月产销快报。银莕财经注意到，与往年“金九银十”行业普涨普升的旺季规律截然不同，今年9月车市呈现出极强的分化特征...... 本文来自微信公众号： 银莕财经 ，作者：银莕财经 进入10月，比亚迪（002594.SZ，01211.HK）、上汽集团（600104.SH）、吉利汽车（00175.HK）、奇瑞汽车（09973.HK）、零跑汽车（09863.HK）等主流车企密集披露9月产销快报。 银莕财经注意到，与往年“金九银十”行业普涨普升的旺季规律截然不同，今年9月车市呈现出极强的分化特征：全国乘用车零售大盘同比出现双位数下滑，传统旺季效应明显弱化，但头部自主品牌却接连刷新月度销量纪录，出口业务维持爆发式增长，新势力阵营销量门槛快速抬升、梯队加速重构，市场份额正加速向头部企业集中。 由此可见，当前行业总量收缩与头部增长并存，国内承压与海外突围共振，中国汽车市场正在从增量扩张时代全面进入存量分化时代。 01 “金九”成色弱

宁德时代股价在9月遭遇"去宁德化"交易重创，但摩根大通发布的一份长达60页的深度研究报告认为，市场对这一叙事存在严重误判。报告指出，投资者过度聚焦于技术差距收窄，却低估了规模、执行力、质量、消费者信任与财务韧性的战略价值——而这些恰恰是宁德时代结构性领先的核心所在。 据摩根大通报告，宁德时代A/H股9月单月下跌19%，同期二线供应商Sunwoda大涨28%、Gotion上涨11%、CALB上涨2%、EVE下跌5%，宁德时代表现大幅落后于沪深300指数（-6%）。然而，在"去宁德化"交易最为喧嚣之际，宁德时代在中国乘用车电动汽车电池市场的份额却逆势上升——今年前8个月同比提升3个百分点至44%，剔除比亚迪后的份额更达56%。 摩根大通维持对宁德时代A股和H股的增持评级，A股目标价为人民币520元（基于2027年预期市盈率20.5倍），H股目标价为港币725元（基于2027年预期市盈率24倍）。报告指出，宁德时代A股目前以11.5倍2027年预期市盈率交易，已低于2024年1月短暂触及的历史估值低点（11.6至12.0倍），而彼时沪深300指数较当前水平低约20%。摩根大通预计宁德时代2027年每股盈利增速超过2

36氪获悉，恒指收盘涨0.28%，恒生科技指数涨0.62%；硬件设备板块领涨，建滔积层板涨超11%，剑桥科技涨超7%，江波龙涨超4%；半导体板块走强，傅里叶涨超22%，澜起科技涨超5%，华虹宏力涨超4%；软件服务板块涨幅居前，商米科技涨超10%，智谱涨超6%，海清智元涨超5%；造纸与包装、钢铁、汽车与零配件板块领跌，首佳科技跌超9%，嘉耀控股跌近5%，零跑汽车跌超1%；南向资金净买入68.64亿港元。

零跑汽车10月1日公布9月全球交付量，9月，零跑全球交付量达105656台，同比增长59%，实现连续三个月月销超10万台。2026年1-9月，海外累计出口超15万台；截至2026年9月底，零跑全球累计交付超180万台。

昔日的汽车行业霸主德国大众汽车集团，在全球新能源汽车的冲击下要开启“自救”了。其中一项关键措施，就是退出足球投资业务。根据官网资料显示，大众汽车集团监事会通过了一项该企业史上规模最大的转型计划“2030未来计划”，其中一项内容是“精简投资组合，更有效地配置资本”。大众汽车在公告称将对持股和业务组合进行严格评估...... 本文来自微信公众号： 体坛经济观察 ，作者：月半，原文标题：《卖不动车的大众，要考虑退出足球投资了 | 体育营销》 昔日的汽车行业霸主德国大众汽车集团，在全球新能源汽车的冲击下要开启“自救”了。其中一项关键措施，就是退出足球投资业务。 根据官网资料显示，大众汽车集团监事会通过了一项该企业史上规模最大的转型计划“2030未来计划”，其中一项内容是“精简投资组合，更有效地配置资本”。 大众汽车在公告称将对持股和业务组合进行严格评估。“大众汽车仅保留那些对核心业务具有明确战略和财务贡献的部分——组合规模将精简约三分之一，非战略性业务将被剥离或重新调整。” 这一项战略调整对于欧洲足球行业影响深远。原因在于长期以来，大众汽车及旗下奥迪、保时捷等品牌，都是德国足球最重要的产业资本之一。 “2030未来计

动力总成正在走出整车厂的“围墙”。2026年9月17日，中国一汽旗下旗新动力与零跑汽车签署投资意向书。零跑拟作为战略投资者参与旗新动力A轮融资，双方还计划围绕混动发动机、电驱动系统和增程器等产品开展技术协同与资源共享。旗新动力成立于2025年6月，是中国一汽全资控股的动力总成公司，业务覆盖发动机、变速箱、电驱...... 本文来自微信公众号： 汽车商业评论 ，编辑：张南，作者：推动新汽车向前进 动力总成正在走出整车厂的“围墙”。 2026年9月17日，中国一汽旗下旗新动力与零跑汽车签署投资意向书。零跑拟作为战略投资者参与旗新动力A轮融资，双方还计划围绕混动发动机、电驱动系统和增程器等产品开展技术协同与资源共享。 旗新动力成立于2025年6月，是中国一汽全资控股的动力总成公司，业务覆盖发动机、变速箱、电驱和电池。它不仅服务红旗、奔腾，也已进入外部车企以及无人机、无人艇等领域。 这笔投资尚未落地，但它释放出的信号已经超越了单纯对外供货：动力总成公司开始引入另一家整车企业作为战略投资者，并把联合开发写进合作框架。 类似的变化，正在更多车企内部发生。 2026年3月，广汽集团将混动发动机、增程器等核心业务整合为动力总

“我们不是你们的敌人。”2026年9月21日，赴纽约参加联合国大会途中，今年7月接任英国首相的安迪·伯纳姆（Andy Burnham）向随行记者谈及欧盟“欧洲制造”计划时表示，英国希望成为欧盟的“可信赖伙伴”。安迪·伯纳姆在前往纽约的途中告诉记者：“我们的立场得到了成员国的广泛支持，因为欧洲的立场与我们相左。...... 本文来自微信公众号： 汽车商业评论 ，编辑：张南，作者：推动新汽车向前进 “我们不是你们的敌人。” 2026年9月21日，赴纽约参加联合国大会途中，今年7月接任英国首相的安迪·伯纳姆（Andy Burnham）向随行记者谈及欧盟“欧洲制造”计划时表示，英国希望成为欧盟的“可信赖伙伴”。 安迪·伯纳姆在前往纽约的途中告诉记者：“我们的立场得到了成员国的广泛支持，因为欧洲的立场与我们相左。”图源：PA 四天后，路透社援引《金融时报》报道，欧盟方面正在敦促英国提高对中国汽车的进口关税，并更加贴近欧盟贸易政策，以免英国的关键出口产品受到“欧洲制造”规则的限制。 英国希望欧洲为本国工厂留出位置，欧洲则开始追问英国对中国汽车的政策。 这场争论围绕欧盟正在推进的《工业加速器法案》（Industrial