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2026年7月27日，万众瞩目的长鑫科技正式挂牌上市，首日收盘价49.00元/股，较发行价上涨465.82%。当日收盘总市值约为3.28万亿元，登顶A股市值榜首。 一家公司敲钟，半壁江山抬头——清华系旗下半导体企业超过30家，覆盖存储、设计、图像、射频、AI芯片全链条，总市值在长鑫上市前已是万亿级。 我先上，你跟上 芯片产业每一条赛道，都缺第一个冲进去的人。 没人冲，就没有路——资本不知道方向可不可行，地方政府不知道该不该押注。 清华大学出来搞芯片的校友们，流行先上，第一个冲进去。 先上的人，用肉身探雷。 图像传感器芯片，虞仁荣先上。 2007年创办韦尔股份，2019年收购豪威科技，杀入CMOS图像传感器全球前三，身价一度超过900亿。 射频芯片，冯晨晖先上。 2012年，他与许志翰、唐壮三人，联合创办卓胜微，做射频前端国产替代，市值一度破千亿。 AI芯片，赵立东先上。 2018年，他在上海创办燧原科技，做国产云端AI训练芯片。如今，其科创板IPO申请已获上交所上市委会议通过‌，计划募资60亿元，全力投入新一代AI芯片研发。 这几个人身上，大多有一个共同身份——清华大学电子工程系1985级，自称“EE85”。

智东西7月28日报道，今日，杭州AI运维创企贝联珠贯宣布完成超亿元A轮融资，本轮融资由阿里云领投，老股东红杉中国、元璟资本超额跟投。 贝联珠贯2021年11月在杭州成立，其创始人兼CEO林昊（花名：毕玄）是前阿里P10技术专家，曾主导研发HSF服务框架、自研容器T4及电商异地多活架构。2025年8月，阿里“扫地僧”、前合伙人、淘宝首位程序员蔡景现（花名：多隆）加入贝联珠贯。 公司核心产品是运维领域垂直AI Agent——SREAgent，依托大模型、智能体框架与运维数据构建，致力于为客户提供“L4”级别（高度自治级）的智能运维服务。 贝联珠贯此前已完成两轮融资。2023年7月，公司完成5000万元天使轮融资，投资方包括元璟资本、红杉种子基金和舟轩投资；2024年10月，公司完成数千万元Pre-A轮融资，由将门创投、西湖科创投联合领投，老股东元璟资本跟投。 贝联珠贯过往融资情况（图源：企查查） 01.产品覆盖告警、工单及巡检等场景，已服务六大行业 运维服务长期依赖专业工程师经验，但随着企业IT系统日益复杂，告警、工单、故障排查和日常巡检任务不断增加，仅依靠人工难以实现全天候、规模化覆盖。 贝联珠贯推出的SRE

2.8万亿参数，全球参数最大。这是K3近期震动全球的成绩。 瞬间，春节之后沉浸了许久的大模型行业再度迎来喧嚣时刻，K3全新模型收获海内外广泛关注，复刻了此前DeepSeek R1横空出世时轰动行业的高光。 不着急赚钱的DeepSeek与Kimi在应对商业化、算力生态以及资本市场方面有些截然不同的态度与打法，不过这并不影响两家中国AI公司身上如出一辙的标签。 两者先后依靠技术突破打破海外厂商的技术壁垒，背后是相近的生存思路：不靠低价补贴抢占用户，依托硬核模型能力争夺行业话语权，换取可持续的商业收益。 再现DeepSeek高光时刻，K3出圈的不只有训练成本 大模型是人工智能产业的重要底座，是AI走向物理世界的大脑。 但近一段时期的AI产业，舆论关注重点持续向硬件端倾斜，具身智能热度攀升，各类人形机器人、AI便携终端接连亮相，纯基础大模型赛道获得的关注度开始降温。 甚至不少观点开始认为，在开源商业模式以及国内大规模算力投资背景下，基础模型能力接近瓶颈，后续行业竞争的主战场将集中在应用落地层面。 作为拥有2.8亿参数的全球最大来源模型，K3的惊艳实力，对这类判断形成有力冲击，即，基模仍能且需要不断走向极致创新。 在

半个多世纪以来，摩尔定律一直是全球算力迭代的底层逻辑：制程越做越小、晶体管越堆越多、芯片算力越来越强。但现在，这套玩法快走到头了。 如今大模型的参数规模正以近乎失控的速度膨胀，算力需求的攀升周期被不断压缩，可电子芯片的物理天花板已经肉眼可见。功耗墙、内存墙、带宽墙，三座大山死死卡住了传统GPU的进化节奏。越高端的算力芯片，功耗越高、散热越难、数据搬运的无效损耗越严重。 简单说：靠堆晶体管提升算力的路，走不通了。行业亟需一套全新解法，而用光代替电做计算，成了目前最颠覆、也最被寄予厚望的答案。 前不久落幕的2026 WAIC大会上，光计算赛道直接火力全开，三家国内头部企业集中亮出底牌： 光本位科技宣布，首次成功流片256*256矩阵规模的光子存内计算芯片。该芯片为目前全球算力密度最大和算力精度最高的光计算芯片，主要面向人工智能推理等高算力场景。 曦智科技推出全球首款光电混合计算一体化计算盒——天枢·光立方。这款创新产品基于其自主研发的PACE 2加速卡打造。 每刻深思则联合合作伙伴展出“空间光计算芯片+大模型应用”全栈融合解决方案。 一波密集刷屏后，所有人都在问同一个问题：光计算火成这样，是真的要量产落地、颠覆算

当下，AI行业最常被提及的焦虑，非算力短缺莫属。英伟达GPU一卡难求的新闻屡见不鲜，价格也随之高涨。以H100为例，市场价一度被炒至4万美元以上，是其官方定价两倍以上，同时交货周期拉长至数月。这种供需错配推高了AI企业的训练成本，也让市场弥漫着焦虑的情绪。 然而，当我们把视线从大模型移至具身智能，就会发现，算力荒在这里更像“成长的烦恼”。更令从业者夜不能寐的，是另一个早已降临的深层瓶颈“数据荒”。 据行业测算，要训练出具备通用泛化能力的具身模型，需要千万，甚至亿小时级别的真实操作数据；而截至2026年初，全球可用的高质量物理交互数据总量仅约50万小时，缺口超过99%。这意味着，具身智能当前的数据基础，距离真正意义上的通用泛化能力还差两个数量级以上的距离。这不是渐进式的差距，而是根本性的断档。 具身智能已经撞上了一堵比算力短缺更难翻越的“数据荒漠”。 “算力荒”是工程问题，“数据荒”是维度灾难 过去，摩尔定律让单芯片晶体管数量每18个月就能翻一番。算力成本持续下降，英伟达H100的FP8算力接近2petaFLOPS，相较五年前的V100，单位算力成本大幅下降；台积电CoWoS封装产能也在有序扩产，月产能从202

时隔八年，中国科技创业者再登《时代》封面。从百度李彦宏到宇树王兴兴，从搜索引擎到载人机甲，改变的不仅是主角和赛道，更是中国产业从跟随到定义的历史性跨越。 一张封面，两代人的分野。 2018年，百度李彦宏登上《时代》封面，封面上的他西装革履，标题写着“帮助中国赢得21世纪”。那是中国互联网最意气风发的时刻，也是一个追赶者向世界展示速度的时刻。 2026年7月，宇树科技王兴兴站上同一本杂志的封面，当期主题定为“机器人时代来临”。照片里，2.7米高的量产载人机甲GD01几乎占据整版，王兴兴站在旁边。《时代》评价他：AI时代一位非典型的预言者。 两张封面，时隔八年。从搜索引擎到载人机甲，从李彦宏到王兴兴，背后是两条截然不同的赛道，更是中国科技从跟跑到定义的历史性跨越。封面上的主角可以被替换，但封面背后那条赛道的底色，已经彻底换掉了。 一张封面的背后：全赛道集体突围 把两张封面放在一起，就能读懂中国科技的八年转向。2018年百度李彦宏登封面时，标签是互联网创新，向世界展示中国追赶信息时代的速度；八年后站在封面上的宇树王兴兴，带着量产载人机甲登场，代表中国硬科技开始参与定义下一个时代。 这不仅是一家公司的出圈，而是全

这轮AI资产的调整是地缘、宏观与产业三条线索共同作用的结果。 地缘层面，美伊冲突仍可能反复，但油价、美债利率与美股回撤正压缩特朗普继续施压的空间，TACO仍是更可能的路径；宏观层面，油价压力会促使联储保留加息风险，但不足以证明当前利率不够限制，维持利率不变本身就是一种鹰派表达；科技层面，头部云厂商的收入和订单依然强劲，但资本开支激增、自由现金流转负与外部融资上升，正在推动AI交易从“奖励投入”进入“验证回报”的阶段。 第一件事，油价、美股与美债利率决定特朗普TACO的边界。 美国和伊朗都没有真正想把战争升级，但双方都想在谈判桌上证明自己没有输，所以冲突会反复，不会轻易结束。然而霍尔木兹的归属权对于双方的意义差异极大。对伊朗来说，这是一项资产、一份战利品，也是它面对美国时最重要的经济杠杆；对于美国来说则是其长期全球战略影响力的具象化检验。 对于特朗普而言，相较于霍尔木兹归属权这个偏“长久期”的利益，其面临的金融与政治压力是更加即时且紧迫的。 无论是油价还是国债利率都走到了3月冲突至今的又一临界点，但市场存在极强的学习效应：并没有在冲突再起的初期立刻恐慌，而是直到油价突破100美元、科技股又叠加自身调整压力后，才

A股最慷慨的老板诞生了。 昨日，长鑫科技正式登陆科创板，超3万亿的市值成为A股新王。不同于以往IPO盛宴，这一次更多员工也将分享到IPO的喜悦—— 招股书显示：公司创始人、董事长朱一明自愿承诺将自己所持的15.36亿股的一半分配给员工。按3万亿市值计算，这笔股份对应市值超过340亿，A股罕见。 十年长鑫，不但实现中国半导体产业在存储赛道从0到1的跨越，更是给合肥留下了数以万计的高学历人才。一群人改变一个产业，一家企业改变一座城。 现在，老板把真金白银分给员工。人才争夺战从未如此深刻且真实。 不当首富 朱一明给员工分钱 难得的是，这份激励方案完全是创始人个人让利，不稀释任何外部股东权益。 根据招股书，长鑫科技董事会曾授予朱一明15.36亿股股份，作为表彰其十年攻坚国产DRAM产业的历史贡献，授予成本仅0.108元/注册资本。 朱一明主动承诺：将其中50%份额、合计7.68亿股全部用于员工激励，激励对象不含本人，全程不新增公司股份，合肥国资、国家大基金二期、阿里、腾讯等一众投资方权益不受丝毫摊薄。 昨天长鑫开盘后大涨，若以3万亿总市值计算，对应市值344.5亿；而按照昨天收盘超3.2万亿市值来算，对应市值达到了3

2026年最魔幻的商业叙事之一，是保健品龙头汤臣倍健成了中国AI大模型赛道最活跃的跨界玩家。DeepSeek成立以来从未公开披露具体融资估值，市场传闻从2000亿到5000亿满天飞。结果捅破这层窗户纸的，是两家A股的公司，其中一家卖箱包的开润股份，另一家则是卖保健品的汤臣倍健。不久前，汤臣倍健发布公告披露，出...... 本文来自微信公众号： 字母榜 ，作者：张琳 2026年最魔幻的商业叙事之一，是保健品龙头汤臣倍健成了中国AI大模型赛道最活跃的跨界玩家。 DeepSeek成立以来从未公开披露具体融资估值，市场传闻从2000亿到5000亿满天飞。结果捅破这层窗户纸的，是两家A股的公司，其中一家卖箱包的开润股份，另一家则是卖保健品的汤臣倍健。 不久前，汤臣倍健发布公告披露，出资1.3亿元，间接持有DeepSeek 0.04%股权。同一时间，开润股份也披露：4000万元，对应0.0114%。 市场随即根据公告数据展开测算，DeepSeek本轮估值落在3250亿至3509亿元区间。DeepSeek未曾对外披露的资本信息，意外经由两份上市公司公告公之于众，成了颇具戏剧性的一幕。 两只个股也被资金视作DeepSeek影

成立3年后，若创科技的第一款产品Strutt ev¹(国内命名为「昂首EV1」)在今年4月份量产，6月份开始交付。正打算进入国内市场，刚开启了国内首批试驾报名。创始人洪小平是伯克利物理学博士，2016年加入大疆，从0到1做出了全球首个量产车规激光雷达。2023年，洪小平离开待了三年的南方科技大学，决定创业。「...... 本文来自微信公众号： Founder Park ，编辑：朱俊熹，作者：Founder Park，原文标题：《对话洪小平：从大疆出来，做一台「电动轮椅」，终局是具身机器人》 成立3年后，若创科技的第一款产品Strutt ev¹(国内命名为「昂首EV1」)在今年4月份量产，6月份开始交付。正打算进入国内市场，刚开启了国内首批试驾报名。 创始人洪小平是伯克利物理学博士，2016年加入大疆，从0到1做出了全球首个量产车规激光雷达。2023年，洪小平离开待了三年的南方科技大学，决定创业。 「肯定还是瞄着机器人方向，但产品要对社会有现实价值。」 于是有了现在这样形态的ev¹，在用户的评价里，这辆车是「Hummer加Waymo。」强大的底盘驱动+智能驾驶，看起来是轮椅，但其实是用汽车的工艺再造了一台新品类

又一网红国货护肤品牌，被资本市场卡了一道。根据港交所最新消息，HBN母公司深圳护家科技（集团）股份有限公司IPO被标记“失效”，上市进程按下暂停键。需要注意的是，“失效”并不意味着彻底失败，背后是审核周期、等待境内监管备案、企业主动选择等多种原因所致。护家科技的程序性卡点，在于几个关键申请材料的更新与补充。此...... 本文来自微信公众号： 剁椒Spicy ，作者：剁椒团队 又一网红国货护肤品牌，被资本市场卡了一道。 根据港交所最新消息，HBN母公司深圳护家科技（集团）股份有限公司IPO被标记“失效”，上市进程按下暂停键。需要注意的是，“失效”并不意味着彻底失败，背后是审核周期、等待境内监管备案、企业主动选择等多种原因所致。护家科技的程序性卡点，在于几个关键申请材料的更新与补充。 此前，证监会国际司披露了一批境外发行上市备案补充材料要求（6月8日-6月22日），其中就包括护家科技，需要补充募集资金的具体投资金额和比例、上市后股权激励涉及外部顾问的具体情况说明等材料。 除了直接的程序性卡点，影响IPO审核更为关键的原因，在于企业的经营模式、市场反馈、盈利结构等等，而这些或许才是护家科技需要向资本市场给出的

中国香港海关的一纸安全警示，把韩国顶流美妆品牌Medicube推上了风口浪尖。7月24日，中国香港海关发布消费品安全警示，一款韩国制造的胶原面霜，经检测被发现含有禁用物质苏丹红。海关要求商户立即停止销售，并呼吁消费者停止使用涉事产品。随后，多家媒体根据产品包装确认，涉事产品正是Medicube的PDRN Pi...... 本文来自微信公众号： 美妆研究所SHOWCASE ，作者：美妆研究所 中国香港海关的一纸安全警示，把韩国顶流美妆品牌Medicube推上了风口浪尖。 7月24日，中国香港海关发布消费品安全警示，一款韩国制造的胶原面霜，经检测被发现含有禁用物质苏丹红。海关要求商户立即停止销售，并呼吁消费者停止使用涉事产品。 随后，多家媒体根据产品包装确认，涉事产品正是Medicube的PDRN Pink Collagen Capsule Cream（PDRN粉红胶原胶囊面霜）。 除了检出苏丹红之外，中国香港海关还指出，该产品包装只有英文及韩文警告说明，并未按照香港法规提供中文警告标识，涉嫌违反《消费品安全条例》。根据中国香港相关法规，首次定罪最高可处罚款10万港元及监禁一年。 对于一家已经进入全球市场的品

2026年7月27日，上海证券交易所的铜锣敲响那一刻，中国资本市场的历史被改写。 一家做内存芯片的公司，首日收盘市值3.28万亿元，超过了工商银行。 这不是金融股，不是能源巨头，不是互联网平台，是一家从沙子里提炼硅、在硅片上刻电路、把电路变成存储芯片的制造企业。 它的总部，不在深圳，不在上海，不在北京。 在合肥。 一座二十年前被嘲笑为"中国最大县城"的内陆城市，怎么就把全球第四大内存厂商孵化出来？一家2016年才成立的公司，怎么就在十年后市值碾压工商银行？ 更关键的问题是：这么大一家企业落地合肥，它身边到底长了什么？沙子是怎么一步步变成芯片？那些跟他做邻居的公司，又是谁？ 506工程 2016年5月6日，一个代号诞生了。 时任兆易创新董事长兼总经理老朱，与合肥市领导坐在一起，商谈建设DRAM项目。这一天后来被称为"506"，项目以此命名，"506工程"。 当时的背景触目惊心：三星电子、SK海力士和美光三家公司控制着全球超过95%的DRAM市场，中国大陆几乎没有规模化DRAM制造能力。全球每一台手机、每一台电脑、每一台服务器里插着的内存条，核心技术都攥在三家海外巨头手里。 老朱想干这件事。但他一人干不了，DRA

A股最慷慨的老板诞生了。 昨日，长鑫科技正式登陆科创板，超3万亿的市值成为A股新王。不同于以往IPO盛宴，这一次更多员工也将分享到IPO的喜悦—— 招股书显示：公司创始人、董事长朱一明自愿承诺将自己所持的15.36亿股的一半分配给员工。按3万亿市值计算，这笔股份对应市值超过340亿，A股罕见。 十年长鑫，不但实现中国半导体产业在存储赛道从0到1的跨越，更是给合肥留下了数以万计的高学历人才。一群人改变一个产业，一家企业改变一座城。 现在，老板把真金白银分给员工。人才争夺战从未如此深刻且真实。 不当首富，朱一明给员工分钱 难得的是，这份激励方案完全是创始人个人让利，不稀释任何外部股东权益。 根据招股书，长鑫科技董事会曾授予朱一明15.36亿股股份，作为表彰其十年攻坚国产DRAM产业的历史贡献，授予成本仅0.108元/注册资本。 朱一明主动承诺：将其中50%份额、合计7.68亿股全部用于员工激励，激励对象不含本人，全程不新增公司股份，合肥国资、国家大基金二期、阿里、腾讯等一众投资方权益不受丝毫摊薄。 昨天长鑫开盘后大涨，若以3万亿总市值计算，对应市值344.5亿；而按照昨天收盘超3.2万亿市值来算，对应市值达到了3

近日，多模型聚合平台OpenRouter发布的全球AI大模型调用量周榜单（7月20日至7月26日）显示，前五席位全部被中国企业自研大模型占据，国产模型在海外开发者市场表现突出。 登顶榜单首位的是小米MiMo-V2.5，单周调用量达到10.5万亿Tokens，环比增长12%。小米集团董事长特别助理、战略市场部副总经理徐洁云也转发了该榜单。 小米这款模型于今年4月23日正式公测，4月底完成全系列开源。其采用混合专家MoE架构，总参数突破万亿级别，激活参数42B，标配100万Token超长上下文窗口，同时覆盖文本、语音、图像全模态交互。低廉推理成本与稳定智能体运行能力，是其吸引海外开发者批量接入的核心优势。 排在第二和第五位的均来自DeepSeek，两款模型形成高低搭配，覆盖不同开发需求。第二位的DeepSeek V4 Flash周调用量6.37万亿Tokens，环比上涨18%。第五位的DeepSeek V4 Pro周调用量3.17万亿Tokens，环比涨幅17%。 DeepSeek上述两款产品同步于4月24日发布，全系标配1M上下文，轻量化Flash版本总参数284B、激活参数13B，主打低成本快速推理；旗舰P

一个中国开源模型，引发整个硅谷科技巨头「地震」。 这个熟悉的剧情，上次的主角是 DeepSeek R1，这次则是刚刚开源的 Kimi K3 ，它甚至让英伟达和 Anthropic 公开站到了对立面上。 Kimi K3 一放上开源大模型社区 Hugging Face，30 分钟就收获了 4000+ 点赞，登顶热门榜。连 Hugging Face 联合创始人都发 X 说这是迄今为止模型发布增长速度最快的一次。 Kimi K3 目前在 Hugging Face 模型热门榜第一，累计六千多点赞 如果一家企业要选一个本地部署的模型，国产模型似乎成了必选项。根据 AI World 统计的信息，Kimi K3 的价格远低于 Claude 系列模型，但是模型评估得分却即将赶上 Opus 5。 接近前沿的能力 + 极低的价格 + 开放模型权重，三项联合起来的杀伤力，让硅谷彻底炸开了锅。围绕 Kimi K3 的争论也从模型能力一路来到了开放权重是否更安全、该如何处理开放权重的模型。 英伟达宣布发起 Open Secure AI Alliance，拉来微软、Hugging Face、Cloudflare、CrowdStrike

2026年7月24日，《华尔街日报》一篇报道的标题平淡无奇，内容却是一道分水岭：美国企业界正在集体停止在大模型调用上烧钱。 过去两年，企业以“Token最大化”为荣。内部排行榜上，谁的API调用费用最高，谁就是数字化转型的急先锋。如今这套叙事被彻底翻转，省钱成了新信仰，节俭成了新美德。 Cursor这家即将被马斯克以600亿美元收购的公司，为这场运动发明了一个精准的词：tokenomics，Token经济学。它的前投资银行家、现任现场首席技术官Mike Saeks用一个比喻道破了这场转向的核心：“用最强大的模型处理日常任务，就像开着兰博基尼去杂货店买牛奶，那车是为了赛道而生的。” 种种迹象证明，这不是一句俏皮话，它是对过去两年AI泡沫叙事的清算的开始。 从炫耀性消费到算计性生存 这场转向的速度之快，连最敏锐的观察者都措手不及。 几个月前，企业还在攀比谁的AI账单更吓人。Token最大化是一个充满硅谷气质的词：把浪费包装成进取，把烧钱曲解为信仰。那时的逻辑是，用得越多意味着AI化越彻底，花得越狠意味着技术领先越明显。 现在呢？Pylon这家AI客服平台的CEO Marty Kausas说得直白：“我看到的客户忠

2026年最魔幻的商业叙事之一，是保健品龙头汤臣倍健成了中国AI大模型赛道最活跃的跨界玩家。 DeepSeek成立以来从未公开披露具体融资估值，市场传闻从2000亿到5000亿满天飞。结果捅破这层窗户纸的，是两家A股的公司，其中一家卖箱包的开润股份，另一家则是卖保健品的汤臣倍健。 不久前，汤臣倍健发布公告披露，出资1.3亿元，间接持有DeepSeek 0.04%股权。同一时间，开润股份也披露：4000万元，对应0.0114%。 市场随即根据公告数据展开测算，DeepSeek 本轮估值落在3250亿至3509亿元区间。DeepSeek 未曾对外披露的资本信息，意外经由两份上市公司公告公之于众，成了颇具戏剧性的一幕。 两只个股也被资金视作DeepSeek影子标的，次日，开润股份收获20cm涨停，汤臣倍健早盘冲高后有所回落，当日收盘上涨 1.21%。 汤臣倍健随之走到台前。梳理公开信息不难发现，DeepSeek 只是冰山一角。自今年 4 月起，汤臣倍健开启密集扫货，清单囊括Kimi、DeepSeek、阶跃星辰等热门大模型企业，同时布局两家硬科技芯片公司，短短数月合计投入约4.5亿元。 一家卖保健品的公司，为何能精准

前段时间和周航聊了聊。他是易到用车的创始人、Llama Ventures合伙人，94年就开始创业，现在在硅谷做AI相关的投资项目。从传统电子贸易到互联网网约车，再到现在的AI投资，每次都是跨界。他给的建议很直接，也特别反直觉。对于焦虑中的大厂人，他最大的建议就是“走出去”。听起来简单，但他用自己从佛山骑着烂自...... 本文来自微信公众号： 凯莉彭 ，作者：凯莉彭，原文标题：《AI正在抢走饭碗，打工人的出路在哪儿？——对话周航》 前段时间和周航聊了聊。他是易到用车的创始人、Llama Ventures合伙人，94年就开始创业，现在在硅谷做AI相关的投资项目。 从传统电子贸易到互联网网约车，再到现在的AI投资，每次都是跨界。 他给的建议很直接，也特别反直觉。对于焦虑中的大厂人，他最大的建议就是“走出去”。 听起来简单，但他用自己从佛山骑着烂自行车找律师办执照的故事告诉你，走出去就是最难的，也是最该做的。 如果你正在焦虑转型、纠结方向，这篇一定要看到最后～ ·快问快答· 凯莉彭：姓名？ 周航：周航。 凯莉彭：年龄？ 周航：53。 凯莉彭：出生地？ 周航：北京。不过长大不是在北京，很多段不同地方长大的。 凯莉彭：

7月27日盘后，A股迎来一轮密集的回购与增持公告潮。 20家左右的上市公司披露回购计划，2家公司发布股东增持方案，回购规模合计上限超过45亿元。其中，工业富联以10亿至20亿元的回购金额居首，并将执行窗口压缩至仅3个月；星宇股份明确回购股份全部用于减少注册资本——这两个细节构成了本轮回购公告中最值得投资者关注的结构性信号。 与回购并行的是，世运电路和宏工科技分别在方案中披露了银行回购专项贷款的资金来源安排，建设银行已向世运电路出具2.7亿元的贷款承诺函。这是监管层推出回购增持再贷款工具后，银行体系资金参与上市公司回购的实质性落地，标志着回购资金来源正从单一的自有资金向“自有+信贷”双渠道扩展。 从行业分布来看，本次披露回购的公司覆盖电子制造、汽车零部件、AI应用、半导体、新能源等多个板块，并非集中于单一赛道——这在某种程度上降低了回购潮由个别行业景气波动驱动的可能性。 工业富联3个月20亿：万亿龙头的“压缩版”回购 工业富联的方案是本轮规模最大的一笔。公司拟以集中竞价方式回购10亿至20亿元，回购价格上限103元/股，预计回购971万至1942万股，占总股本0.05%至0.10%。回购股份用于维护公司价值及股