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6月29日，星期天。深圳，同一条赛道，同一件事。上午，自变量机器人发了一篇新闻稿：刚刚连续完成4轮融资，投后估值超200亿，「大湾区首个、也是唯一一个」估值破200亿的具身智能企业。同一天下午，智平方的发稿跟上：近期完成总额近50亿元的一系列融资，估值飙升至超200亿，「粤港澳大湾区首个」估值突破200亿的具...... 本文来自微信公众号： 每日天使 ，作者：每日天使，原文标题：《两家公司争抢同个「首家」头衔，谁才是大湾区首家200亿具身智能独角兽？》 6月29日，星期天。深圳，同一条赛道，同一件事。 上午，自变量机器人发了一篇新闻稿：刚刚连续完成4轮融资，投后估值超200亿，「大湾区首个、也是唯一一个」估值破200亿的具身智能企业。 同一天下午，智平方的发稿跟上：近期完成总额近50亿元的一系列融资，估值飙升至超200亿，「粤港澳大湾区首个」估值突破200亿的具身智能企业。 几乎一模一样的措辞，两家的PR大概没有对过口径。 这就好比两个人站在同一个颁奖台上，各捧着一块写着「唯一」的金色奖牌，旁边的人都不好意思提醒他们：你俩不是都上来了吗？ 你想想看，这不是偶然撞稿。这是具身智能赛道当下最真实的切片——当估值
受AI算力爆发、半导体设备景气上行等多重因素推动，A股上半年走出极致的结构性行情——沪指半年仅累涨3.16%，科创50半年暴涨近64%强势领涨，创业板指累涨超35%，科技成长指数迭创新高。 6月30日，A股全天震荡上涨，三大指数集体走高，创业板涨近3%，科创50指数再度暴涨超4%，刷新历史新高，算力硬件、芯片半导体大爆发，CPO、光芯片、玻璃基板等领涨，长光华芯、锐捷网络等纷纷20CM涨停，寒武纪市值破万亿，成为科创板首只总市值突破1万亿的个股。航天军工等板块走强，贵金属、煤炭、油气陷入调整。 港股主要指数全天走势分化，恒生指数跌近1%，恒科指数午后走高，一度涨超2%，科网股多数走高，百度涨5%，小米、阿里等少数下跌，芯片半导体继续活跃，华虹宏力涨5%，AI大模型股智谱涨超7%，一度拉升超12%，市值一度超过9700亿港元。智谱GLM-5.2调用量环比增长66%，中国大模型周调用量连续九周超过美国并稳居全球首位。 债市方面，国债期货全线下跌。商品方面，国内商品期货多数上涨。 A股：截至收盘，沪指涨0.50%，深成指涨2.48%，创业板指涨2.99%。从上半年市场表现来看，受AI算力爆发、半导体设备景气上行等多
特斯拉Optimus产能目标大幅上调，中国厂商出货量预测同步上修，全球资本加速涌入人形机器人行业正站在规模化量产的临界点。野村和瑞银近期发布的两份研报均指向同一判断：这一赛道的产业逻辑正在从“技术验证”切换至“规模爬坡”，但距离真正的“电车时刻”，仍有若干关键瓶颈待解。 据追风交易台，野村研报，特斯拉已将Optimus Gen 3的弗里蒙特产线年化产能目标从此前的5万台上调至约7万台，并计划于2028年在奥斯汀新增约7万台产能，长期合计产能目标指向150万台。行业供应链订单信号显示，Optimus 2026年出货量约为2.5万台（上下浮动1万台），9月单周产量目标有望跃升至约1000台。 与此同时，瑞银指出，全球人形机器人产业的战略级资本动作在2026年上半年密集涌现，中国工信部已设定2027年底前在100个以上应用场景部署1万台人形机器人的目标，上海市政府则计划2030年前后在工厂部署10万台。 两家机构均注意到，当前市场情绪仍受制于多重因素。瑞银数据显示，中国人形机器人指数年初至今跑输机械指数约9个百分点，主要拖累来自Optimus Gen 3量产延迟、资金向数据中心和商业航天轮动，以及整体交投动能偏弱。
全球智算基础设施的建设浪潮正经历着一场从“以资产负债表扩张为导向的硬件军备竞赛”向“以资本回报率（ROI）和每瓦 Token 生成效率为核心的精细化运营范式”的深刻变革 。过去三年间，全球资本市场对于算力租赁及智算中心（AIDC）的估值逻辑，高度锚定于其上游芯片供应的稀缺性以及企业资产负债表上 GPU 持有量的绝对多寡 。然而，随着硬件供应链的逐步多元化、存量算力资产的资产折旧压力摊薄以及下游应用端对推理成本极致敏感性的倒逼，单纯依赖硬件堆砌的粗放型商业模式正在遭遇边际报酬递减的强力制约 。 英伟达黄仁勋在GTC 2026大会提出的Token工厂概念，正从理论走向实践。软通动力“北京壹号词元工厂”已点亮并签署头部大模型智算服务协议，Token分润模式开始落地。DeepSeek V4正式版7月中旬上线，首次引入峰谷定价机制，高峰时段API价格翻倍。算力租赁市场规模2026年预计突破2600亿元，行业正从“认证为王”走向“货源为王”。
科创板迎来首只万亿市值股票。6月30日，A股算力芯片龙头寒武纪股价盘中大涨超8%，总市值突破1万亿元，成为科创板历史性里程碑，也标志着这家人工智能芯片公司完成了从上市后持续亏损、到跻身中国最大上市公司之列的历史性蜕变。 截至午市收盘，寒武纪报1613元，涨幅8.84%，超过了摩根士丹利基准情景下1528元的目标价，总市值达1.01万亿元，位居A股第九位，仅次于贵州茅台，以2025年末收盘价计算，年内累计涨幅已达77%；若从2025年7月阶段低点348元算起，十一个月累计涨幅高达363%。 万亿市值的达成，建立在业绩的深刻改善之上。2026年一季度，公司单季营收28.85亿元，同比增长159.56%，归母净利润10.13亿元，同比增长185.04%，扣非净利润同比增幅更高达238.56%，多项指标大幅超出市场预期。合同负债单季跳增近4亿元，显示互联网大厂订单正步入密集交付期，商业客户需求的真实兑现成为市场最关注的前瞻性信号。 高盛给出2406元的目标价，背后指向国产AI芯片份额持续扩大这一核心逻辑。然而，约373倍的动态市盈率令估值争议持续发酵，高成长能否最终兑现，仍是悬在万亿市值之上最大的悬念。 十一个月涨
今日热点导览 客服回应蔚来APP发生大面积闪退 字节跳动：2026年一季度80名员工因触碰红线被辞退 兆易创新提示风险：未来可能存在股价快速回落风险 董明珠：出口没做好，接下来加快改进 现货黄金价格再度跌破4000美元，距1月高点已回落近30% 优必选全尺寸超仿生机器人售价公布 TOP 3大新闻 “史上最严电池安全令”正式施行 7月1日起，两项强制性国家标准《电动汽车安全要求》（GB18384-2025）和《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB38031-2025）将正式实施。明确实现“一键断电”的装置为物理断电装置：电动汽车安全新国标首次将“一键断电”装置定义为物理断电装置，彻底取代以往依赖软件控制的断电方式，提升了事故救援的可靠性和时效性。同时，要求车辆在静止非充放电工况下可通过驾驶员一个动作（点触、长按）响应此功能。同时，新增整车刮底要求，技术要求为车辆在刮底后无泄漏、外壳破裂、起火或爆炸现象，且满足绝缘电阻要求。另外在热扩散测试的技术要求方面，由“着火、爆炸前5分钟提供热事件报警信号”修订为“不起火、不爆炸，烟气不对乘员造成伤害”，进一步明确了待测电池温度要求、上下电状态、观察时间、整车测试条件。新增
神译局是36氪旗下编译团队，关注科技、商业、职场、生活等领域，重点介绍国外的新技术、新观点、新风向。 编者按：从参观比亚迪工厂、乘坐自动驾驶出租车，到走访人形机器人和AI初创公司，一种新的科技旅游正在中国兴起。对海外创业者和投资人而言，这些行程既是了解中国科技实力的窗口，也可能影响他们对产业趋势和投资机会的判断。本文来自翻译。 图片来源：Chetan Shah 外国游客正涌向中国的工厂和AI初创公司，希望从中发现下一项重大技术突破。 几十年来，怀抱雄心的科技创业者、投资人和工程师，都把硅谷视为“朝圣地”。如今，越来越多的人开始转而飞往上海、杭州和深圳。 一种新的科技旅游正在中国兴起，游客为定制行程支付的费用最高可达9000美元，行程包括参观电动汽车工厂、体验自动驾驶出租车，以及走访人工智能和机器人公司。中国会跳舞的人形机器人和飞行汽车视频在网络上广泛传播，在一定程度上推动了这一趋势，也让不少人产生了一种感觉：中国在一些关键新兴技术领域的发展速度，可能已经超过西方。随着中美科技竞争不断加剧，这类行程也逐渐成为人们寻找下一个投资机会和技术突破的途径。 “这背后存在一种'害怕错过’的心理。人们开始觉得，中国的科技
深圳机器人圈，出现了一次罕见的“撞车”。 就在6 月 29 日这天，两家同来自深圳的企业自变量和智平方，先后宣布估值突破200亿元，还都把自己称作“大湾区首个估值突破200亿元的具身智能企业”。 一时之间，“首个”都不够分了。 自变量的实力自然不用多说。它的机器人曾经在发布会上因为“随机捡起地上的纸团”震惊业界，然后两个月内连融4轮，背后站着的是阿里、字节、美团、小米四大互联网厂商。 但另一个“首家”，略显低调的智平方，实力也不遑多让。 智平方近期完成近50亿元融资，投资方覆盖国家队、地方国资、险资、券商和产业资本；资本也已经用真金白银，把它推上了超过200亿元的估值。 只不过，提起智平方，更亮眼的是另一个标签：“最像特斯拉”的机器人公司。 和特斯拉一样，智平方押注端到端具身大模型，强调模型、硬件和真实场景一起迭代，还想把机器人率先送进工厂，变成真正能干活的“通用工人”。 从某种程度上来说，这个标签背后的技术路线，似乎更能解释智平方为何能够在短短三年时间里，吸引如此豪华的投资阵容，并冲上超过200亿元的估值。 问题是，连率先押注端到端具身智能的特斯拉自己，都还没有在具身智能赛道找到最终答案。 一个“最像特斯拉
在《从 “白日梦” 到 “万贯金”，Space X 真那么 “科幻”？》中，海豚君讲过，SpaceX的三大业务板块（火箭发射、Starlink、AI业务）中，AI业务是最烧钱、但也是估值想象力最大的板块。 它不仅承载着 SpaceX 从“硬核航天基础设施巨头”向“平台级智能服务商”跨越的核心叙事，更是支撑其高达 28.5 万亿美元总潜在市场规模（TAM）的绝对基石——在总 TAM 中，AI 业务的占比高达 93%，而其中的企业端应用更是贡献了近 80% 的市场空间。 而本篇海豚君将深度拆解AI板块，重点关注以下核心问题： 一、SpaceX 的 AI 资产版图究竟由哪些核心模块构成？ 二、作为底层数据源的 X 平台，为何广告收入持续承压下滑？ 三、被寄予厚望的 Grok 大模型，目前的智力与商业化进展如何？ 四、算力租赁业务：一场意料之外的“现金流盛宴”能持续多久？ 五、太空数据中心：从地面演练跨入“天基算力霸权”，究竟是星际科幻还是降维打击？ 以下是详细分析 一、SpaceX的AI资产包含哪些核心模块？ SpaceX的AI业务是在2026年2月全资收购xAI后正式成型的。其发展历程如下： 马斯克于2023年
36氪「职场Bonus」（ID：ZhiChangHongLi） 机器人业务被推向了何小鹏下半年最需要关心的事情。 2026年6月5日，《职场Bonus》曾独家报道小鹏机器人核心产品一号位施晓鑫离职，仅5天后，何小鹏发布全员内部信，宣布亲自兼任小鹏机器人业务CEO，在其“量产和商业化的前夜”亲自下场关键战役。 压力一方面来自已经对外“泼出去”的目标。就在上个月，何小鹏才和副总裁顾捷、机器人中心负责人米良川（LC Mi）一同召开千人级的机器人量产动员大会。除了明确“2026年年底实现人形机器人量产”，他还强调了小鹏在芯片、操作系统、关节、灵巧手等环节“国内唯一全栈自研”的定位。 对团队来说，这也意味着远高于同行的难度和压力。 何小鹏的调整动作很快。上周五，《一见Auto》报道了小鹏机器人中心新的组织架构，其中包含9个二级部门（见下图），顾捷、刘先明、于涛担任三位部门负责人。施晓鑫离开留下的产品部空缺则由产品经理出身的何小鹏亲自填补。 ● 然而米良川的名字从这次内部信和组织架构调整信息里消失了。一位内部信源告诉《职场Bonus》，米良川在施晓鑫提出离职后也有了离职想法，“虽然飞书状态里还没显示离职，但实际上已接
半年前，Kimi创始人杨植麟说过一段话。他说月之暗面账上现金充足，没有短期上市的紧迫感。结果呢？6月30号，《科创板日报》独家报了个消息：Kimi上一轮融资刚交割完，新一轮已经启动了。上一轮投后估值200亿美元，新一轮投前315亿美元。算一下，这是六个月里的第四轮。半年累计融了超过39亿美元。要知道半年前，K...... 本文来自微信公众号： 版面之外 ，作者：画画 半年前，Kimi创始人杨植麟说过一段话。 他说月之暗面账上现金充足，没有短期上市的紧迫感。 结果呢？ 6月30号，《科创板日报》独家报了个消息：Kimi上一轮融资刚交割完，新一轮已经启动了。上一轮投后估值200亿美元，新一轮投前315亿美元。 算一下，这是六个月里的第四轮。半年累计融了超过39亿美元。 要知道半年前，Kimi投后估值才43亿美元。 今天的中国一级市场，已经默认了一件事，Kimi应该继续融资，OpenAI和Anthropic也应该继续融资。 这件事本身，比315亿美元估值更值得聊。 一、大模型，已经变成重资产生意 互联网公司融资，逻辑很简单：拿钱换市场份额。今天亏没关系，跑到拐点，回报指数级回来。过去二十年，VC全吃这套逻辑。 大模
00后陈博远今年刚从北大元培毕业，他另一个身份是逆矩阵创始人。2026年初，尚未毕业的陈博远创立了逆矩阵，首轮即获得高瓴和北大系基金超千万美元投资，到今天，这家公司即将完成新一轮过亿美元融资，估值超50亿元人民币。这也是“00后创立的AI公司”中，估值最高的公司之一。“大家都希望看到年轻人在AI时代下做出一些...... 出品｜虎嗅科技组 作者｜宋思杭 编辑｜苗正卿 头图｜《华尔街之狼》剧照 虎嗅注：世界模型是属于00后的任务。在具身智能、世界模型行业，我们已经看到了太多00后和“天才少年”。而今天我们聊的这个团队，也几乎全部由00后组成，他们也是当下估值最高的AI圈00后团队之一。“AI原生100”是虎嗅科技组推出针对AI原生创新栏目，这是本系列的第「58」篇文章。 00后陈博远今年刚从北大元培毕业，他另一个身份是逆矩阵创始人。 2026年初，尚未毕业的陈博远创立了逆矩阵，首轮即获得高瓴和北大系基金超千万美元投资，到今天，这家公司即将完成新一轮过亿美元融资，估值超50亿元人民币。 这也是“00后创立的AI公司”中，估值最高的公司之一。 “大家都希望看到年轻人在AI时代下做出一些不一样的创新突破。”陈博远对
2026年过半，车圈吵的还是那几件老事：价格战没停，纯电与多元路线之争没完，自研芯片被摆上台面。不同的是，这个6月，大佬们说话的火气更大了。一边谈增长。王传福在股东大会上说比亚迪最坏的时刻已经过去；另一边谈边界，丰田章男又一次表达对单一纯电路线的担忧，朱江明给自研芯片热泼了盆冷水。中间还有几场各说各话——孙洁...... 本文来自微信公众号： 汽车商业评论 ，编辑：张南，作者：推动新汽车向前进 2026年过半，车圈吵的还是那几件老事：价格战没停，纯电与多元路线之争没完，自研芯片被摆上台面。 不同的是，这个6月，大佬们说话的火气更大了。 一边谈增长。王传福在股东大会上说比亚迪最坏的时刻已经过去；另一边谈边界，丰田章男又一次表达对单一纯电路线的担忧，朱江明给自研芯片热泼了盆冷水。 中间还有几场各说各话——孙洁追问那位“法拉利前首席设计师”到底姓甚名谁，何小鹏宣布亲自挂帅机器人业务，李想把理想的下一个十年押给“具身智能汽车”。 十句话放在一起，这就是2026年6月的车圈。 01 大家都在转向纯电，我感到非常孤独。 ——丰田章男 丰田汽车公司董事长 6月8日，英国汽车媒体Carwow放出对丰田章男的采访。被问最大的
6月26日，浙江新瑞立汽配股份有限公司（下称“新瑞立汽配”）向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。这家商用车汽配商，在2023年至2025年的三年间，净利润从不足90万元增长至约7000万元。高增长的光环之下，暗藏多重隐忧。招股书披露，新瑞立汽配64%的采购来自控股股东，89.21%的股权掌握在创始人家族...... 本文来自微信公众号： 经观感知 ，作者：周信 6月26日，浙江新瑞立汽配股份有限公司（下称“新瑞立汽配”）向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。 这家商用车汽配商，在2023年至2025年的三年间，净利润从不足90万元增长至约7000万元。 高增长的光环之下，暗藏多重隐忧。招股书披露，新瑞立汽配64%的采购来自控股股东，89.21%的股权掌握在创始人家族手中，门店三年净减53家，经营性现金流转负。就公司业绩、中长期发展等问题，经济观察致函新瑞立汽配，截至发稿未获回复。 营收三年原地踏步，利润靠节流兑现 新瑞立汽配成立于2016年，总部在浙江温州，是一家平台型商用车服务提供商，主营业务为汽车零部件供应链服务。新瑞立汽配是国内老牌商用车制动零部件制造巨头瑞立集团孵化的后市场流通平台，后者于
在并购交易的标的股权价值评估中，市场法的“主流”指标都是市盈率、市销率。但近年来，在半导体、创新药等高研发投入领域，由于标的公司往往尚未实现盈利，甚至没有收入，不仅收益法不适用，连市盈率和市销率这样的市场法指标也用不上，于是衡量前期研发投入对未来收入潜在贡献的“市研率”就应运而生了。本文选取了近期应用“市研率...... 本文来自微信公众号： Venture Insights ，作者：VenturesPoint 在并购交易的标的股权价值评估中，市场法的“主流”指标都是市盈率、市销率。但近年来，在半导体、创新药等高研发投入领域，由于标的公司往往尚未实现盈利，甚至没有收入，不仅收益法不适用，连市盈率和市销率这样的市场法指标也用不上，于是衡量前期研发投入对未来收入潜在贡献的“市研率”就应运而生了。 本文选取了近期应用“市研率”进行估值的三个典型案例，赛微微电收购无锡有容、杰华特收购新港海岸以及复星医药收购绿谷医药，希望可以给相关业者提供参考。 一、赛微微电收购无锡有容 （1）交易背景 上周，上市公司广东赛微微电子股份有限公司（“赛微微电”）公告，拟现金收购无锡有容60.01%股权，交易作价20,178.61万元，对
在AI算力需求呈指数级爆发的背景下，字节跳动加速推进自研CPU芯片战略。 6月30日据《南华早报》及TrendForce援引多位知情人士消息，字节跳动计划最迟于明年年初，完成下一代自研服务器CPU的设计定案，目标在2027年下半年实现量产并在全球数据中心大规模部署。 上述CPU早期版本已于去年底在公司内部低调上线试用，测试结果被认为"进展超出预期"。 为确保量产节奏，字节跳动正与美国芯片厂商高通展开深度合作，借助后者在台积电等晶圆代工厂的供应链话语权，共同争取产能资源。 GPU成本高企压力下，这一自研CPU项目被视为字节系统性降低对英伟达、英特尔及超微等海外供应商依赖度的关键一步，也可能对中国互联网企业长期依赖海外数据中心处理器的格局形成冲击。 设计提速，最快明年年初定案 钛媒体等多家媒体援引知情人士消息称，这款自研CPU的早期版本已于去年底在公司内部投入使用，主要承担部分数据中心负载，项目已从论证阶段迈入实际落地阶段。 其中一位知情人士透露，由于内部AI业务算力需求持续攀升，项目团队正在研究提前"流片"的可能性，即在最终设计定案前加速将设计送往晶圆厂生产试验版芯片，以为量产预留更多冗余，整体量产和部署节奏存
36氪获悉，6月29日，康迪科技宣布完成对信储新能源2000万元战略投资，并以51%股权实现控股。此次投资标志着康迪战略性进军全球AI数据中心备用电源及储能市场。
广州研趣信息科技股份有限公司及其旗下租用消费平台人人租正在面临一场上市前的关键考验。 今年初，研趣信息在公司成立十周年之际向港交所递交招股书，开启上市征程。5月底，中国证监会要求其就股权沿革、财务数据、合规运作等事项进行补充说明。于是，这家行业头部企业的商业模式再度引发市场的关注和争议。 6月26日，研趣信息联合创始人姜鼎坤在接受经济观察报记者采访时，正面回应了公司的业态界定、产品定价等多个市场关注的问题。 姜鼎坤表示，人人租不是依靠“放贷”赚钱，也未曾因违规涉及“类金融”问题受到相关监管部门的处罚。他强调，“人人租未开展任何金融类业务”。 争议 研趣信息的招股书显示，该公司成立于2015年，通过“人人租”平台连接入驻商户与用户，提供涵盖手机及配件、电脑及平板、相机及航拍无人机等产品的全流程租用消费服务。截至2025年9月，该平台注册入驻商家超过2万家、注册用户6120万名，日均订单量超过1.3万笔。 在研趣信息面临的诸多争议中，最受关注的是其是否存在“高息借贷”“类金融”属性。研趣信息的财务数据显示，2023年、2024年以及2025年截至9月30日，公司收入分别约为2.9亿元、4.2亿元、3.6亿元；利润
你用过的灵活用工招聘平台，要去IPO了。 6月25日，青团社母公司灵卡科技正式递表港交所。作为国内领先的灵活用工平台，该公司为餐饮、零售、茶饮咖啡、酒店等各行各业的企业提供用工解决方案。 根据灼识咨询，2025年，公司营收24.35亿元，是国内规模最大的灵活用工平台。 其中，青团社是公司一站式灵活用工解决方案业务的重要补充，截至2025年12月31日，拥有近200万家注册企业客户、近5700万名注册用户。 伴随着这家“行业第一”踏上IPO征途，招股书亦让一级市场呈现出了一幕“纸上富贵”的画面。 IPO前，灵卡科技就完成了从种子轮至D轮的多轮融资，资方不乏互联网巨头、地方国资及专业VC机构，是不折不扣的风投宠儿。 其中，蚂蚁集团作为重要的“阿里系”战略投资方，更是以持股15.99%位列第二大股东。 而就在递表前的一周前，灵卡科技还刚于6月18日完成3000万元D轮融资，资方为具有杭州地方国资背景的泽蒙投资，投后估值一举升至32.3亿元。 此前，灵卡科技最后一轮融资在2021年2月C2轮融资后便按下了暂停键，估值仅为10.585亿元。 这意味着，3000万元投资的“临门一脚”，直接让公司估值在递表前上涨了205%