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一、十四个人，一百亿美元1、最近硅谷有一家叫Instinct的公司，很适合拿来观察AI应用层正在发生什么。Instinct成立于2025年，创始人Noah Shinn只有23岁。2026年8月26日，它完成2.5亿美元B轮融资，累计融资约3.5亿美元，估值25亿美元；33天后的9月28日，它又融资10亿美元，...... 本文来自微信公众号： 孤独大脑 ，作者：老喻的，原文标题：《关于 AI Agent、信任与决策权的 100 条》 一、十四个人，一百亿美元 1、最近硅谷有一家叫Instinct的公司，很适合拿来观察AI应用层正在发生什么。Instinct成立于2025年，创始人Noah Shinn只有23岁。 2026年8月26日，它完成2.5亿美元B轮融资，累计融资约3.5亿美元，估值25亿美元； 33天后的9月28日，它又融资10亿美元，估值直接变成100亿美元。9月中旬，《The Information》报道称其用户已经超过10万； 创始人披露，用户使用三周以后，约40%愿意把私人信用卡交给它，交出敏感信息后的用户留存约80%； 平台流经的年化交易额接近10亿美元，其中超过一半来自旅行。团队只有14个

9月30日，三季度最后一个交易日。沪指收3842.19点，涨0.31%；深证成指跌0.11%，创业板指跌0.23%，科创50跌2.51%。两市成交1.45万亿元。单看这一天，什么都没发生。放进整个季度，轮廓才清楚：创业板指三季度跌27.8%，科创50跌30.7%，双双创下各自历史上最大的单季跌幅。同期，煤炭涨...... 本文来自微信公众号： 财报纪 ，作者：季风 9月30日，三季度最后一个交易日。 沪指收3842.19点，涨0.31%；深证成指跌0.11%，创业板指跌0.23%，科创50跌2.51%。两市成交1.45万亿元。 单看这一天，什么都没发生。放进整个季度，轮廓才清楚：创业板指三季度跌27.8%，科创50跌30.7%，双双创下各自历史上最大的单季跌幅。同期，煤炭涨19.29%，石油石化涨15.32%，农林牧渔涨15.10%，银行涨14.56%。31个申万一级行业，12个上涨，19个下跌。 一句话来说，三季度的市场风格，本质是一次“集体缩短久期”。 图：同一季度，两种久期，两种命运。注：“久期”的概念详见下文。 也就是说，同一份未来现金流，被按一个更高的利率重新算了一遍，仓位随之从"远"搬到了"近"

美国国债市场迎来久违的喘息机会。 10月7日周三，美国财政部以5.3%的收益率完成390亿美元10年期国债拍卖，是自2000年11月以来的最高水平，推动长端收益率从逾20年高位回落。 此次拍卖成交收益率低于预发行利率约1.88个基点，显示买方主动入场接货。非交易商投资者认购比例高达97.5%，为历史最高；认购倍数升至2.77倍，为2016年以来最强。 SMBC利率策略师Monty Gandhi表示： 这表明那些资金实力更雄厚的投资者终于发现目前的利率水平具有吸引力。大约在5%附近，一些大型参与者曾表示正在平掉空头头寸，我的判断是他们正在缓慢重新入场。 拍卖结果公布后，10年期收益率较盘中高点下行逾5个基点，至约5.28%、刷新日低。此前一度触及5.36%，这一水平为2002年以来所未见。30年期收益率也从5.73%高位回落至5.66%。 不过反弹较为短暂，收益率随后有所回升，市场人士指出，此次拍卖结果虽然亮眼，但并未改变驱动收益率上行的宏观基本面逻辑。 外资需求异常强劲，引发市场关注 此次拍卖内部结构颇为值得关注。在此之前，市场情绪本已高度紧张，周二的5年期国债拍卖结果欠佳，令投资者担忧今次拍卖或进一步推

Wind数据显示，20笔券商科创板跟投合计投入31.34亿元，最新浮盈151.19亿元。“跟投”这门被写进规则的“强制生意”，今年让券商赚得盆满钵满。Wind数据显示，截至9月30日收盘，今年以来登陆科创板的19只新股中，20笔保荐机构跟投共投入资金31.34亿元，对应的最新浮动盈亏合计已达151.19亿元，...... 本文来自微信公众号： 科创板日报 ，作者：王晨，原文标题：《31亿本金科创板跟投，券商浮盈151亿！》 Wind数据显示，20笔券商科创板跟投合计投入31.34亿元，最新浮盈151.19亿元。 “跟投”这门被写进规则的“强制生意”，今年让券商赚得盆满钵满。 Wind数据显示，截至9月30日收盘，今年以来登陆科创板的19只新股中，20笔保荐机构跟投共投入资金31.34亿元，对应的最新浮动盈亏合计已达151.19亿元，整体浮盈率接近5倍。 换句话说，券商每拿出1块钱跟投，账面上已经“长”出了近4.8块钱。 更值得关注的是，这20笔跟投上市首日无一破发，首日合计浮盈就有138.52亿元；其中长鑫科技一只股票，就让中金、中信建投两家券商各自跟投的10亿元分别浮盈53.27亿元，一单合计浮盈超过106

国内一放假，海外就上涨，2026年“佳节定律”再度奏效。国庆期间，美股、日股等股市不断冲击历史新高。美股方面，无惧美债风险，纳斯达克再创新高，截至10月6日，在科技股带领下，纳斯达克指数最高触及27407点，年内涨幅接近18%。相比于美股，日股表现更加亮眼。10月1日，日经指数大涨超过3%，10月2日短暂回调...... 本文来自微信公众号： 叶檀财经 ，作者：锡难老 国内一放假，海外就上涨，2026年“佳节定律”再度奏效。 国庆期间，美股、日股等股市不断冲击历史新高。 美股方面，无惧美债风险，纳斯达克再创新高，截至10月6日，在科技股带领下，纳斯达克指数最高触及27407点，年内涨幅接近18%。 相比于美股，日股表现更加亮眼。 10月1日，日经指数大涨超过3%，10月2日短暂回调0.94%之后，于5日再度上攻，上涨超过2%，10月6日，日经指数继续走强，再度站上70000点。 截至10月7日收盘，日经指数为70035点，距离6月份的历史高点在5%左右。 最让人吃惊的是，伊朗股市。 截至10月5日，伊朗德黑兰证券交易所基准TEDPIX指数年内涨幅已超过90%，如果从年内低点算起，涨幅更是翻倍有余。 虽然伊朗

华见早安之声 请各位听众升级为见闻最新版APP，以便成功收听以下音频。 要闻精选 中国商务部：希望法德不要鼓动欧盟动辄使用保护主义工具，避免以错误方式走错误道路并最终反噬自己。 胡塞武装连击沙特、瞄准机场、炼油厂，霍尔木兹油轮再遭袭，但沙特称重要输油管运力恢复超八成。 卡塔尔称美伊间接磋商仍在继续，特朗普又施压：可让伊朗“摧毁”洛杉矶或圣迭戈。 Francis Halzen独揽2026年诺贝尔物理学奖：主导南极“冰立方”项目，开启中微子天文学新纪元。 美共和党斥AI危险论，民主党质疑“大厂”影响特朗普AI政策，要求披露监管框架修改过程。 美EIA大幅上调今年油价预期、布油Q4价调升15%，料AI数据中心推动美国今明年电力需求创纪录。 美国8月贸易逆差超预期增扩至1056亿美元，创17个月新高，金油及AI芯片推动8月进口创纪录。 美联储拟大改银行监管机制，副主席鲍曼：重组区域架构并调整资产门槛。 报道：DeepSeek融资规模超预期冲击800亿人民币，腾讯和宁德时代领投；IPO窗口指向明年初。 中国AI双雄冲刺港股：月之暗面据称完成融资后估值500亿美元，最早明年Q1上市、拟募最高50亿，可灵AI拟募资至少1

36氪获悉，港股收涨，恒生指数涨1%，恒生科技指数涨0.94%。智谱涨逾7%，GLM-5.3上架AmazonBedrock。药品股、生物技术股上扬，康希诺生物涨超14%，百奥赛图-B涨超11%，再鼎医药涨超9%，英矽智能、中国生物制药、康方生物涨超4%，三生制药、和黄医药涨超3%，和铂医药-B涨约3%。

10月6日，具微科技发布关于近期网传舆情声明称，有关公司与客户的产品采购事项目前已通过协商妥善处理。具微科技在声明中表示，支持客户围绕产品开展二次开发与应用创新，也坚持开放合作应建立在清晰的授权范围、核心技术保护和负责任的产品应用基础之上。对于涉及特定地区、敏感应用场景的项目，具微科技需结合最终用途、技术开放程度及相关合规要求，审慎明确合作条件与责任边界。（界面）

Jev爆红，估值10天涨50倍。报道/投资界PEdaily又一个AI神话诞生。据悉，TypeSafe AI正在洽谈至少10亿美元新融资，并已有投资人给出100亿美元以上估值报价。就在消息传出十天前，这家公司刚刚浮出水面。撑起这份想象的，是突然爆火的新模型Jev。从开发者社区到投资人群聊，这个名字几乎无处不在，...... 本文来自微信公众号： 投资界 ，作者：王露 Jev爆红，估值10天涨50倍。 报道/投资界PEdaily 又一个AI神话诞生。 据悉，TypeSafe AI正在洽谈至少10亿美元新融资，并已有投资人给出100亿美元以上估值报价。就在消息传出十天前，这家公司刚刚浮出水面。 撑起这份想象的，是突然爆火的新模型Jev。从开发者社区到投资人群聊，这个名字几乎无处不在，惊叹与争论接连涌来。喧嚣里，熟悉的错失焦虑再次出现。 更引人注意的是，TypeSafe AI的三位创始人中，有位上海女生Sasha Sheng——她高考考入上海交通大学，后来进入Yahoo和Facebook，一路从移动产品、机器学习走到AI创业。 AI时代的迷人之处或许就在这里：格局似乎已定，又总有新名字闯进来。 三个人，估值700亿

本文财务数据均引自相关公司公开披露的业绩公告，法规条文引自市场监管总局、国家网信办等部门公布的原文；行业费率等数据引自公开调研或媒体报道，并在文中注明出处。文中“典型情形示意”为综合公开报道整理的示意性描述，不指向任何具体商户或平台。观点仅代表作者个人。引言在中国数字经济的高速发展进程中，互联网平台曾是极具活...... 本文来自微信公众号： 源枫2026 ，作者：源枫2026 本文财务数据均引自相关公司公开披露的业绩公告，法规条文引自市场监管总局、国家网信办等部门公布的原文；行业费率等数据引自公开调研或媒体报道，并在文中注明出处。文中“典型情形示意”为综合公开报道整理的示意性描述，不指向任何具体商户或平台。观点仅代表作者个人。 引言 在中国数字经济的高速发展进程中，互联网平台曾是极具活力的“效率加速器”：它降低了搜索与匹配成本，让无数小店、小酒店和小工厂获得了过去难以触达的客源。 然而，当流量红利见顶、行业从增量竞争转入存量竞争，平台与商家、消费者之间的利益分配问题日益凸显。在餐饮、旅游、电商这三个与民生息息相关的领域，商家普遍反映佣金与推广成本上升、定价自主权受限；消费者则对价格不透明、商品质量下降多有抱

【导读】9月26日，中美双方公布八点成果共识，提出建立中美人工智能对话机制，就人工智能的风险与惠益开展交流，下一次对话定于今年11月举行。9月29日，美国总统特朗普签署行政令，要求联邦政府在官方文件中以“超级智能(SI)”取代“人工智能(AI)”，并在60天内提出“超级智能”的联邦法定定义。多方分析认为，此举...... 本文来自微信公众号： 文化纵横 ，作者：蒋余浩 【导读】9月26日，中美双方公布八点成果共识，提出建立中美人工智能对话机制，就人工智能的风险与惠益开展交流，下一次对话定于今年11月举行。9月29日，美国总统特朗普签署行政令，要求联邦政府在官方文件中以“超级智能(SI)”取代“人工智能(AI)”，并在60天内提出“超级智能”的联邦法定定义。多方分析认为，此举在于在联邦层面推进AI监管立法，并将各州参差不齐的监管标准进一步收束至联邦。同日，特朗普与OpenAI、Anthropic、Meta、谷歌、英伟达等企业签署了名为《前沿责任联合承诺》的“自愿性”AI安全协议，承诺通过独立评估等方式加强AI系统安全管理。 但关于AI，或许我们需要考虑更根本的问题：AI将沿着什么方向发展？当创新资源集中于少数科

假设你对手机里的Agent说：“帮我订下周去上海的机票，预算五千。”但它实际要做的事情很多：读取日历，确认身份信息，比较价格，选择航班，进入订票系统，提交订单，调用支付工具，把行程写进日程表，必要时还要改签或退款。过去的AI，主要生活在语言里。它回答错了，人还可以不采纳。现在的Agent开始进入文件系统、企业...... 本文来自微信公众号： AIGC从0到1 ，作者：王零壹 假设你对手机里的Agent说： “帮我订下周去上海的机票，预算五千。” 但它实际要做的事情很多：读取日历，确认身份信息，比较价格，选择航班，进入订票系统，提交订单，调用支付工具，把行程写进日程表，必要时还要改签或退款。 过去的AI，主要生活在语言里。它回答错了，人还可以不采纳。现在的Agent开始进入文件系统、企业后台、支付账户、浏览器、代码仓库和各种真实业务流程。 AI治理的重心，正在随之移动。 Agent时代，问题变成了：机器凭什么替人做事？ 它指向的是一套更具体的制度和技术问题，到2026年，这件事已经不完全是理论推演了。 中国正在出现一套Agent治理与互联的骨架。它还很早，也远没形成一个统一体系，但身份、授权、动作控制、运行时

10月7日周一，港股主要股指集体收涨，大模型相关个股走强；日经225指数涨超1%，韩国综合指数下跌0.89%，印度SENSEX30指数涨0.80%。 港股主要股指上行，大模型相关个股走强 周二（10月6日），港股主要股指集体走强，恒生指数收涨1%，恒生科技指数涨0.94%。 大模型相关个股走强，智谱涨超7%，minimax涨超2%。 消息面上，亚马逊云科技（AWS）旗下大模型服务平台Amazon Bedrock官宣接入智谱GLM-5.3，AWS基于模型调用量与智谱进行收入分成。据了解，除了AWS外，智谱近期与多家海外云厂商落地收入分成模式。此前，智谱透露计划通过海外云平台收入分成增加一条具有规模潜力的商业路径。国内方面，智谱已与阿里云百炼平台等头部云厂商签署类似分成协议，华为云已上架GLM-5.3，并就类似合作达成意向，形成贯通国内外的分成体系。 科网股方面，百度集团涨约3%，阿里巴巴涨约3%。 此外，医药股涨幅居前，康希诺生物涨约14%，中国生物制药涨约4%。地产股上涨，世茂集团涨约13%，富力地产涨约9%。 国际油价下跌 国际油价方面，目前布油期货报99.36美元/桶，美油报88.07美元/桶，

全球债券市场持续承压，但股票投资者选择了“无视”。在美债收益率触及二十年高位、欧洲债市跌至数十年低点之际，全球股市不仅未受拖累，反而逼近历史新高。这场债券与股票之间的分歧，正成为当前市场最核心的叙事。 周二，美股期货小幅走高，标普500指数距创下8月以来首个历史新高仅一步之遥，纳斯达克100指数期货则进一步巩固于纪录高位。与此同时，此前遭抛售的美债和欧洲债券出现反弹，10年期美债收益率在触及2002年以来峰值5.31%后回落3个基点至5.28%，油价的走软亦缓解了市场对通胀卷土重来的部分担忧。 欧洲市场同步回暖。欧洲斯托克600指数涨幅扩大至1%，触及盘中新高，有望录得近一个月来首次连续三日上涨；此前长期跑输大盘的法国和意大利债券领涨，欧元在触及17个月低点后企稳。 股市“穿越”债券风暴，盈利是关键支撑 债券收益率飙升通常被视为股票估值的压制力量，但这一逻辑眼下正受到挑战。 投资者的注意力已从利率风险转向企业盈利、宏观数据以及以人工智能为核心的资本开支浪潮。“驱动今年涨幅的是盈利增长，而非估值扩张，”法国巴黎银行财富管理德国区Stephan Kemper表示，“每股盈利修正依然强劲，美国企业的业绩指引上调

2026年10月5日，瑞典卡罗琳医学院宣布，将2026年诺贝尔生理学或医学奖授予卡尔·戴塞洛斯（Karl Deisseroth）、彼得·黑格曼（Peter Hegemann）、格奥尔格·纳格尔（Georg Nagel）三位科学家，以表彰他们在光门控离子通道和光遗传学方面的发现。光遗传学，可以说是来自阳光对人类...... 本文来自微信公众号： 瞻云 ，作者：瞻云，原文标题：《用光操控大脑，科学家正在把科幻变成现实！》 2026年10月5日，瑞典卡罗琳医学院宣布，将2026年诺贝尔生理学或医学奖授予卡尔·戴塞洛斯（Karl Deisseroth）、彼得·黑格曼（Peter Hegemann）、格奥尔格·纳格尔（Georg Nagel）三位科学家，以表彰他们在光门控离子通道和光遗传学方面的发现。 光遗传学，可以说是来自阳光对人类的馈赠。 一颗光子，作为宇宙中最纯粹的能量。 每当原子吸收光子，电子跃迁，随之而来的便是各种化学变化…… 或许在生命诞生之初，我们最古老的祖先LUCA就已经开始利用光化学，进行着新陈代谢。 在早期生命演化的过程中，一个神奇的分子诞生了——视黄醛（retinal）。 它本质上是一种维生素

出品｜虎嗅黄青春频道作者｜商业消费主笔黄青春题图｜视觉中国携程正不动声色穿越风暴。据虎嗅了解，中秋国庆双节拼假期间，携程长线游订单整体占比提升 3%，跨省游订单同比增长 45%；其中，包车游成为新爆点，北京订单同比涨 75%，四川阿坝等风光目的地订单翻倍。与此同时，县域游、省际交界游火热，昭通（云贵川交界）、...... 出品｜虎嗅黄青春频道 作者｜商业消费主笔 黄青春 题图｜视觉中国 携程正不动声色穿越风暴。 据虎嗅了解，中秋国庆双节拼假期间，携程长线游订单整体占比提升 3%，跨省游订单同比增长 45%；其中，包车游成为新爆点，北京订单同比涨 75%，四川阿坝等风光目的地订单翻倍。 与此同时，县域游、省际交界游火热，昭通（云贵川交界）、贺州（桂湘粤交界）、赣州（赣粤湘闽交界）订单同比增速分别达 95%、88%、70%。 值得一提的是，被携程视作第二增长曲线的入境游表现更猛，双节期间一日游订单量同比大涨近 300%、门票订单增长超 220%、火车票订单增幅超 170%；其中，亚洲市场贡献超六成订单，俄罗斯同比增速超 90%，英国超 60%，马来西亚、新加坡增长 40%-50%，上海、北京、广州、深圳、成都为入

DeepSeek最新一轮融资规模大幅超越原定目标，正加速驶向资本市场。 据彭博周二报道，知情人士透露，DeepSeek本轮融资接近锁定至少800亿元人民币（约120亿美元），远超公司最初约500亿元人民币的融资目标。宁德时代与腾讯是领投方之一，融资程序即将收官。 知情人士称，根据已签署的投资条款书，最终融资规模可能接近1000亿元人民币。本轮融资将为DeepSeek计划于2027年初进行的首次公开募股奠定基础。 本轮融资完成后，DeepSeek的上市计划将获得更为坚实的资本支撑。知情人士表示，公司IPO时间窗口指向2027年初，具体上市地点尚未披露。 投资者兴趣超出预期，融资规模一再上调 DeepSeek最初寻求融资约500亿元人民币，但最新AI模型的成功发布显著提振了投资者热情，使募资规模随之水涨船高。宁德时代与腾讯领投，标志着中国头部实业资本与科技平台双双押注国产AI基础模型赛道。 自2025年推出一款以更低成本达到硅谷同类模型能力的产品以来，创始人梁文锋旗下这家初创公司凭借技术突破迅速积累市场声誉。其最新发布的V4 Flash模型进一步重新定义了市场对AI模型性价比的预期，对Anthropic和Open

消费者AI市场正在形成一个清晰的双轨结构：流量繁荣与付费集中同时存在，而真正的商业价值藏在后者。 a16z最新一期Top 100消费者AI应用追踪报告显示，只有7家公司同时进入网页流量、移动月活和消费支出三张榜单，有29家支出排名前50的厂商根本不在任何流量榜上。 付费端呈现出极端的幂律特征。前1%的付费用户贡献了19.5%的可观察消费，高于底部50%用户合计的16.6%；这批重度用户平均每月在AI上花费903美元，购买的主要是编程、效率和创作工具。截至今年8月，美国仅有4.5%的消费者拥有ChatGPT、Gemini或Claude中至少一个活跃个人付费订阅。 这一结构正在影响整个行业的战略方向。订阅制在早期帮助AI公司覆盖了模型成本，但也将普及天花板压低。个人代理、广告、交易抽佣等新商业模式已陆续浮出水面，指向同一个问题：如何把AI从一款付费软件，变成普通人日常生活里的低门槛服务。 榜单趋于稳定，付费数据首次成为独立维度 本期报告首次引入了由YipitData基于美国消费者银行卡及信用卡面板观察到的AI支出数据，与原有的Similarweb网页访问量和Sensor Tower移动月活并列，形成三条独立的观察

国庆黄金周，北京商场内的潮玩店、甜品店和市集摊位客流密集，同商场的新能源汽车展厅却稍显“冷淡”。除极个别品牌的线下门店稍显热闹外，多数品牌展厅到店客流稀少，甚至有的门店工作人员围坐闲谈，对于进店的客人，也并未主动上前讲解车型。△图源：北京某新能源汽车卖场图源：时代周报记者摄多位门店销售对时代周报记者表示，国庆...... 本文来自微信公众号： 时代周报 ，编辑：刘学，作者：曹杨，原文标题：《别等“金九银十”买车了！国庆北京车市实探：专属优惠少见，首销权益更香》 国庆黄金周，北京商场内的潮玩店、甜品店和市集摊位客流密集，同商场的新能源汽车展厅却稍显“冷淡”。 除极个别品牌的线下门店稍显热闹外，多数品牌展厅到店客流稀少，甚至有的门店工作人员围坐闲谈，对于进店的客人，也并未主动上前讲解车型。 △图源：北京某新能源汽车卖场图源：时代周报记者摄 多位门店销售对时代周报记者表示，国庆假期无专属优惠，现金优惠缺席，仅赠送周边小礼品；“金九银十”是传统燃油车时代的说法。 “金九银十”曾是汽车、地产等行业公认的销售旺季。再加上中秋、国庆双节消费热潮与消费者购车意愿抬升等因素，这一阶段曾是车企拉动全年新车销量的关键窗口。 但是

macOS，开始对Personal Agent「关门」了。10月2日，苹果发出一则简短的公告，宣布将会在后续版本收紧在macOS上存在多年的「完全磁盘访问」（Full Disk Access,FDA）高级权限：一些开发者正以可能使用户面临风险的方式使用「完全磁盘访问」，在用户并不完全知情或理解的情况下暴露其系...... 本文来自微信公众号： 爱范儿 ，作者：发现明日产品的，编辑：肖钦鹏，原文标题：《苹果突发收紧 Mac 权限，全是 AI 惹的祸》 macOS，开始对Personal Agent「关门」了。 10月2日，苹果发出一则简短的公告，宣布将会在后续版本收紧在macOS上存在多年的「完全磁盘访问」（Full Disk Access,FDA）高级权限： 一些开发者正以可能使用户面临风险的方式使用「完全磁盘访问」，在用户并不完全知情或理解的情况下暴露其系统中的所有内容……今后，我们将引入额外的控制措施，以确保那些确实希望授予应用如此高级别访问权限的用户，只有通过非常明确的用户操作才能完成授权。随着人工智能代理的能力和自主性不断增强，与这种级别访问权限相关的风险也将大幅增加。 一项自2018年macOS