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第三代半导体其实是一个更靠材料学分类的术语，按照禁带宽度这个理化指标定义的。但在真实商战语境里，大家聊的还是那两员老将：碳化硅（SiC）和氮化镓（GaN）。它们目前主导了几乎整个宽禁带半导体的江湖。 碳化硅，龙头陨落 全球碳化硅龙头的陨落来得猝不及防，却又早有征兆。 Wolfspeed在2024财年资本支出高达21亿美元，但全年营收仅为8.07亿美元，巨额投入与营收产出严重失衡。其新建的8英寸晶圆厂与材料基地产能迟迟无法释放，长期产能利用率不足20%，高额的设备折旧、厂房运维成本持续吞噬利润，最终彻底击穿企业现金流。2025年6月，深陷财务泥潭的Wolfspeed正式申请美国Chapter 11破产保护，开启债务重组自救进程。 为挽救经营颓势，Wolfspeed迅速启动大规模瘦身改革。在申请破产保护三个月后，公司完成关键性债务优化，整体债务规模削减约70%，同时关停达勒姆150毫米器件工厂、裁员三分之一，并无限期搁置德国萨尔州海外扩产项目，全面收缩战线、止血减负。 不过这家老牌碳化硅龙头仍保留着深厚的技术积淀，手握三大核心技术底牌。今年年1月，Wolfspeed成功量产300mm（12英寸）单晶碳化硅晶圆；3

下一代汽车未必只是一辆“更好的车”，它更可能是人类第一个买得起、用得上、且能规模化的“具身智能终端”。而当“车的构成”被重写，真正的竞赛也就不再是谁的车跑得更快，而是谁定义了这具身体，以及谁，成了它新的器官。 AI正在推动汽车产业链发生新的变化。 近日，2026未来汽车AI技术展在重庆开幕。一同被推到台前的，还有一张越来越拥挤的产业“势力图”。 一类是整车厂里的“自研派”。比亚迪、长安、蔚来、小鹏、理想、小米等车企，都在不同程度上把底盘、三电、操作系统、智驾，甚至芯片等与整车强相关的能力攥在自己手里。 另一类是技术服务商。地平线、华为乾崑、火山引擎、卓驭、元戎启行等企业，以“芯片+算法”为切口，提供从域控到端到端大模型的全栈方案。 还有来自消费电子产业。华勤、小米、联想等玩家，正在把消费电子领域积累的AI、制造和供应链能力搬到车上。 与此同时，博世、欧摩威、安波福、北斗智联等传统Tier1正在转型；卡尔动力、小马智行、文远知行等自动驾驶公司则瞄准限定场景；芯片企业和电池企业也在为车端算力和能源系统托底。 而在三年前，这张图上一半的名字，还不属于汽车行业。 重庆市经济信息委副主任王含的一句话，为这种变化做了注

如今，思维链（CoT）已然成为前沿模型的标配。其机制并不复杂：用户提一个问题，模型会先输出一大段内部推导过程（有时候长达几千个词），然后才给出正式答案。 然而，随着模型能力的提升，思维链也越来越长，成本也就水涨船高，越来越贵。社交网络上，我们经常能看到 AI 重度用户望账单而兴叹，悲钱包之空瘪。 Claude Fable 5 发布后，前沿模型的使用成本更是惊人，以至于让一些用户发出了感叹：「只有开赌场和搞诈骗的才用得起」。 但是，或许，这条不断提升思维能力的路可能本就走错了方向。 近日，一篇来自谷歌 DeepMind 的论文《Transformer 的拓扑麻烦》以一个看似简单的问题，撼动了整个行业的底层逻辑：Transformer 架构本身，就不擅长追踪状态；而「思维链」不过是在给这个结构性缺陷打补丁。 论文标题：The Topological Trouble With Transformers 论文地址：https://arxiv.org/abs/2604.17121 值得注意的是，这篇论文的第一作者Michael C. Mozer是 DeepMind 的研究科学家，也是循环神经网络领域的资深研究者。他在

比iPhone还便宜的具身智能，从实验室走进商场。 5月31日，宇树科技亚洲首家具身智能体验馆在南京西路久光百货二楼开业；不到两周后的6月13日，智元机器人全球线下首店在闵行漕宝路低调亮相。《科创板日报》记者实地走访后发现，同样的开店，呈现出截然不同的温度与节奏。 当前人形机器人价格持续下探至消费级区间，行业又恰逢IPO冲刺关键节点。分析师告诉《科创板日报》记者，线下店是真实的试金石，长期来看会加速行业分化，“让真正具备量产、部署和运营能力的公司脱颖而出，把只会写PPT、刷榜单的企业淘汰出局”。 具身智能线下门店先后登陆上海：宇树热闹非凡、智元门可罗雀 在智元门店开业后的第三天傍晚6点左右，《科创板日报》记者来到其位于上海闵行漕宝路京东MALL内的全球首店。彼时，店内绝大部分时间只有零星市民在展品前驻足，整体气氛颇为冷清。 《科创板日报》记者摄 记者在店内停留的约半小时里注意到，门店内部划分为人形机器人演示区和四足机器人演示区两大区域，靠墙一侧还设有产品陈列区。目前展示的产品包括人形机器人灵犀系列、远征系列以及四足机器人D1系列。店内工作人员表示，尽管门店并未展出所有型号，但全系产品均可在店内咨询订购。 当

5月31日，宇树科技亚洲首家具身智能体验馆在南京西路久光百货二楼开业；不到两周后的6月13日，智元机器人全球线下首店在闵行漕宝路低调亮相。《科创板日报》记者实地走访后发现，同样的开店，呈现出截然不同的温度与节奏。当前人形机器人价格持续下探至消费级区间，行业又恰逢IPO冲刺关键节点。分析师告诉《科创板日报》记者...... 本文来自微信公众号： 科创日报 ，作者：李佳怡 5月31日，宇树科技亚洲首家具身智能体验馆在南京西路久光百货二楼开业；不到两周后的6月13日，智元机器人全球线下首店在闵行漕宝路低调亮相。《科创板日报》记者实地走访后发现，同样的开店，呈现出截然不同的温度与节奏。 当前人形机器人价格持续下探至消费级区间，行业又恰逢IPO冲刺关键节点。分析师告诉《科创板日报》记者，线下店是真实的试金石，长期来看会加速行业分化，“让真正具备量产、部署和运营能力的公司脱颖而出，把只会写PPT、刷榜单的企业淘汰出局”。 ▎具身智能线下门店先后登陆上海：宇树热闹非凡、智元门可罗雀 在智元门店开业后的第三天傍晚6点左右，《科创板日报》记者来到其位于上海闵行漕宝路京东MALL内的全球首店。彼时，店内绝大部分时间只有零星市民在

华见早安之声 请各位听众升级为见闻最新版APP，以便成功收听以下音频。 市场概述 美联储点阵图显示年内加息预期骤增，强劲的5月美国零售和房屋销售数据也为鹰派政策提供了支撑。美股三大指数均收跌逾1%，VIX恐慌指数重新升破18。 费城半导体指数逆市收涨1.38%。美股防御性板块，必需消费品和公用事业大跌。Meta跌幅超5%，领跌科技七巨头。SpaceX上市来首跌，收跌近5%。芝商所股价下跌3.5%，此前宣布其CEO将卸任。Allbirds飙升39%。 交易员完全定价美联储10月前加息，对利率敏感的2年期美债收益率上涨16个基点，10年期上行逾8基点。 美元大涨0.86%，触及两个月来高点。黄金承压回落，现货金价一度跌超2.5%、抹去本周因和谈预期积累的全部涨幅。现货白银跌3%。纽铜三连跌，日内下挫2%。原油在剧烈震荡后整体收平，WTI原油价格维持在每桶76美元附近。 亚洲时段，午后拉升，科创50暴涨超4%，AI硬件、芯片半导体大爆发，“股王”等多股创新高，港股AI大模型股大涨。 特别推荐 见闻618·知识带回家｜年中特惠，专栏上新！点击链接了解详情>> 要闻 中国 潘功胜陆家嘴论坛讲话：完善短端利率调控机制

科创板第五套上市标准迎来新的适用对象——人工智能大模型企业。 6月17日，上交所发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第10号——人工智能大模型企业适用科创板第五套上市标准》（下称《指引》），旨在进一步规范科技型企业适用科创板第五套上市标准，更好支持尚未形成一定收入规模的优质人工智能大模型企业适用第五套上市标准，加快推进人工智能创新发展。 正在筹备“回A”的智谱和MiniMax，因此获得了制度层面的更多确定性。在业内看来，两家公司若在科创板“会师”，境内投资者将获得直接定价大模型核心资产的入口，产业资源也会加速向头部玩家集中，国产大模型的本土资本链与供应链有望就此形成共振。 《指引》精准适配大模型行业特征 科创板第五套上市标准，市场最熟悉的“画像”多为生物医药、集成电路企业。过去一年，随着科创成长层设立、“1+6”改革措施推进，第五套标准的适用范围逐步向外延伸，扩围至人工智能、商业航天、低空经济等前沿领域。 大模型企业与上述领域有着相似的产业底色：研发投入巨大、回报周期漫长，至今尚未实现规模商业化，但商业前景却极为广阔。 有投行人士认为，大模型的产业形态越来越像重资产的战略设施：预训练与后训练迭代、算力

“9.9元买千万Token（词元）”“1元体验AI算力套餐”…… 近期，中国移动、中国联通、中国电信等三大运营商均已推出种类丰富的Token（词元）套餐，试图将Token包装成下一个类“语音分钟数”产品，卖给用户。 听着像白菜价，但《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）实测部分运营商产品发现，单单是输入一句“你好”，就会烧掉大约5万Token（约合0.125元）；不到1小时，15元的套餐就已见底。 “用不起。”有开发者告诉每经记者，折算后月成本是现有主流AI订阅套餐的五六倍。 如今，距离三大运营商推出Token套餐已过了一个月，每经记者走访成都、上海、北京、重庆等多地营业厅发现，不少工作人员对自家Token套餐一脸茫然。有中国联通工作人员直言“办不了，现在只是一个概念”；中国电信工作人员反问“你是要装宽带吗”；而线上客服在面对询问时，大部分也很难第一时间给出解读。 这意味着，普通用户想买三大运营商的套餐，面临着“不知道如何买”、买后“不清楚用在哪儿”、更不清楚每一次的对话消耗怎么算等现实窘境。 从语音到流量，运营商们一直在寻找新的业务增长点，在第一季度净利润集体下滑的背景下，Token能否成为运营商的“第二

AI原点社区有两种时间。一种在10楼的咖啡店“原点Bar”，一杯咖啡坐一个下午，和陌生人交换项目、交换微信、交换关于AI行业的一切见闻。不断有新人涌入，也不断有人悄悄离开，热闹得像一场永不散场的派对。另一种在楼下的工区里：估值百亿的公司，和还在手搓第一个demo的团队，共用同一部电梯。这里的时间是另一种刻度—...... 本文来自微信公众号： 镜相工作室 ，编辑：胡苗，作者：镜相作者 AI原点社区有两种时间。一种在10楼的咖啡店“原点Bar”，一杯咖啡坐一个下午，和陌生人交换项目、交换微信、交换关于AI行业的一切见闻。不断有新人涌入，也不断有人悄悄离开，热闹得像一场永不散场的派对。 另一种在楼下的工区里：估值百亿的公司，和还在手搓第一个demo的团队，共用同一部电梯。这里的时间是另一种刻度——一轮融资到下一轮融资，一个版本到下一个版本。 同一栋楼里，人们活在完全不同的节奏和命运里。 这里是AI原点社区，位于北京海淀五道口。站在原点Bar的落地窗前，向下看，就是成府路和中关村东路交汇的十字路口；一抬头，就能看到智谱的LOGO——听说智谱2019年在原点大厦（当时的东升大厦）成立，后来租下了对街搜狐网络大厦七楼以

“真正的商战朴实无华”，正在发生的真实商业史也如此。人类科技业体量排前七的公司、硅谷头号大厂，员工发泄不满的方式是在开会时指着领导鼻子骂娘。毫无矫饰，也毫不高端。 对，这就是在说搞AI搞得左支右绌的Meta。 按《连线》杂志上周五爆料，6月初在一场有数千名员工参加的Meta内部视频会议开始时，一名与会员工情绪突然失控，频爆粗口打断正在发言的同事，称“公司把我们当狗用”（Being the company’s b*tch）。 爆粗的Meta员工，还要求在场同事向某位负责AI的高管（疑似Alex Wang）书面转呈自己的批评，措辞是称该高管“是个混球”（A Piece Of Sh*t）。 据在场者称，现场有人窘到以手遮面，当其他参会者开始聊起这么“带劲”的会议开头，视频会议组织者不得不要求所有人静音。 Meta作为社交媒体时代的头部科技公司、扎克伯格作为2000-2010年代人类互联网的巨头，在地位不复遥遥领先之后，开始进入一种循环： 先是大老板全力推进孤注一掷的新项目，以求破局；然后项目因为各种原因停滞，公司和员工开始为老板的孤注一掷支付代价。 这种“起猛了-拉着腰”的循环戏，Meta最近十年来反复出演。元宇宙

近期，钉钉ONE项目前核心产品经理的一篇7万字“离职复盘”——《置身钉内》，引发了外界对其内部管理的关注。而在内部管理之外，过去一年，钉钉ONE项目从立项、发布到战略收缩、拆分并入悟空的经历，实则折射出AI办公领域日益激烈的竞争格局。 一个大众未曾关注到的事实是，在此之前，企业办公市场的功能定位，已经从以办公软件为核心的“产品服务”，升级为“企业数字化底座”的功能定位，并且不断深入到企业业务层面。而在经历2018年到2022年的增量阶段之后，整个市场也已经形成钉钉、飞书、企业微信三足鼎立的稳定格局。 然而稳定只是表象。在AI大模型、AI Agent引发新一轮生产力变革的当下，企业办公市场正在加速进入AI办公的新战场。 AI办公的“新舞台” 在2023年以前，中国办公软件市场的“历史使命”是办公数字化。即让企业从传统的纸质流程转向线上审批，用视频会议取代线下会议，把对内、对外沟通放进即时通讯场景里。这阶段，企业办公产品的核心价值就是帮助企业提升协同效率。 然而随着大模型的爆发，AI加持下的文档可以自动生成内容，表格可以分析数据，线上会议可以自动生成会议纪要，知识库能够自动回答问题，甚至项目管理工具也具备了自主执

又一门“卖铲子”的生意，开始赚钱了。 2023年开始火热的“百模大战”，让“卖铲子”的算力硬件商赚得盆满钵满。类似的情况，正在具身智能产业“情景再现”，数据采集从业者正在密集融资且收获大量订单： 3月，光轮智能完成10亿元融资，成为全球第一个具身数据独角兽，并透露今年第一季度拿下5.5亿元订单；4月，无问智科完成超亿元融资，并透露今年第一季度签下的订单金额达到数亿元量级；4月，弈人科技‌完成Pre-A+轮及Pre-A++轮连续两轮亿元级融资，同时宣布2025年收入破亿并盈利，2026年Q1具身订单超去年全年营收；智元也已分拆成立觅蜂科技…… 不只是新创公司，互联网大厂也盯上了这块肥肉：京东‌发布具身智能数据全链路基础设施，计划发动60万人众包采集（如快递员、骑手佩戴设备），目标两年内积累1000万小时人类真实场景视频数据；百度选择了“数据超市”的模式…… 行业热度陡增，这也是觅蜂科技董事长兼CEO姚卯青所言，“在具身智能尚未真正大规模商业化之前，数据作为基础设施，会比终端应用更早形成商业回报”的底层逻辑。 具身智能的数据来源主要包含四类：位于金字塔顶层的是遥控真机（即遥操作）获得“真机数据”，数据质量最精准成

2026年以来，银行业的AI竞赛已越过试点浅滩，驶入规模化落地与价值兑现的深水区。从工商银行5.5万人年等效产能，到招商银行千万级工时替代，AI不再是科技点缀，而是驱动业务增长、重塑组织架构、决定行业排位的关键变量。这场始于后台的技术革命，如今已全面渗透信贷、风控、投顾、客服全链路，在效率跃升与合规管控的平衡...... 本文来自微信公众号： 证券市场周刊 ，编辑：林伟萍，作者：本刊 2026年以来，银行业的AI竞赛已越过试点浅滩，驶入规模化落地与价值兑现的深水区。 从工商银行5.5万人年等效产能，到招商银行千万级工时替代，AI不再是科技点缀，而是驱动业务增长、重塑组织架构、决定行业排位的关键变量。这场始于后台的技术革命，如今已全面渗透信贷、风控、投顾、客服全链路，在效率跃升与合规管控的平衡中，开启了中国银行业的“数智化”新纪元。 自2024年，“人工智能”（以下简称“AI”）首次被写入政府工作报告以来，AI在各领域加速落地。2025年3月，政府工作报告正式提出深入实施“人工智能+”行动。而今年3月份的政府工作报告，再度对此进行了部署，要求深化拓展“人工智能+”，提出“推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用

最近两周，马斯克风光无限。不仅SpaceX拿下了史上最大的IPO，自己也成为人类历史上首个身家超过一万亿美元的男人。不过强如马斯克，也有一件自己做不到的事情，被一家中国公司抢先了。6月11日，博睿康的科创板IPO申请正式获得上交所受理，计划募资25亿元；从2月启动上市辅导到正式受理，它前后只花了4个月。另外，...... 本文来自微信公众号： 蓝字计划 ，作者：Chester 最近两周，马斯克风光无限。 不仅SpaceX拿下了史上最大的IPO，自己也成为人类历史上首个身家超过一万亿美元的男人。 不过强如马斯克，也有一件自己做不到的事情，被一家中国公司抢先了。 6月11日，博睿康的科创板IPO申请正式获得上交所受理，计划募资25亿元；从2月启动上市辅导到正式受理，它前后只花了4个月。 另外，科创板有一条专门为尚未盈利的硬科技企业开放的上市通道，博睿康正是踩着这条通道一路加速，距离全球范围内的"脑机接口第一股"，只差临门一脚。 而大洋彼岸，马斯克的Neuralink甚至连把产品合法卖给患者这件事都还没搞定。 2022年Neuralink第一次向FDA申请人体试验，直接被驳回；后续磨了整整一年，才拿到临床试验许可。

消息不胫而走。The Information最新报道，前阿里巴巴千问大模型负责人——林俊旸创办的AI实验室已经完成首轮融资，投后估值20亿美元（约合人民币135亿元）。其中，红杉中国、高榕创投各出资1亿美元领投，腾讯2000万美元跟投。一家还没有产品、没有营收、甚至连名字都还没正式公布的公司，首轮估值20亿美...... 本文来自微信公众号： 投资界 ，作者：周佳丽 消息不胫而走。 The Information最新报道，前阿里巴巴千问大模型负责人——林俊旸创办的AI实验室已经完成首轮融资，投后估值20亿美元（约合人民币135亿元）。 其中，红杉中国、高榕创投各出资1亿美元领投，腾讯2000万美元跟投。 一家还没有产品、没有营收、甚至连名字都还没正式公布的公司，首轮估值20亿美元。这一幕放在几年前，几乎不可想象。 投资人开抢林俊旸 估值20亿美元 “你认识林俊旸吗？求对接。” 过去两个月，创投圈里都在打听林俊旸的新动向，生怕错过他创业的第一张门票。官宣离职不久后，也许是联系他的人太多，他一度在朋友圈表示：“真的需要休息。” 直到3月26日，林俊旸在社交平台上发布离职后的首个长文《From Reasoning

2026年6月15日，Redis之父Salvatore Sanfilippo，也就是antirez，在X上发了一串推文，情绪罕见地激烈：“中国模型之所以强大，绝不是因为它们对美国模型进行‘蒸馏’（distillation）。通过API进行模型蒸馏是不可能的。如果有人告诉你相反的情况，那说明他们根本不懂机器学习...... 本文来自微信公众号： InfoQ ，作者：Tina，原文标题：《Redis 之父为 DeepSeek 抱不平：美国 AI 圈又为“蒸馏”吵起来了》 2026年6月15日，Redis之父Salvatore Sanfilippo，也就是antirez，在X上发了一串推文，情绪罕见地激烈： “中国模型之所以强大，绝不是因为它们对美国模型进行‘蒸馏’（distillation）。通过API进行模型蒸馏是不可能的。如果有人告诉你相反的情况，那说明他们根本不懂机器学习。” 推文瞬间引爆了X网友们的敏感神经，于是一场争论又开始了。 因为他这番话，针对的正是过去一年美国AI圈很流行的一种说法：DeepSeek、Qwen、Kimi这些中国模型进步这么快，都是靠用API去“套”美国顶级模型的回答，再拿这些回答

走进上海虹桥火车站P9B1层的网约车集中上客点，车流缓缓挪动，在不少滴滴出行、享道出行、曹操出行等车辆的车身上，一张二维码吸引了《IT时报》记者的注意——上海网约车合规码。今年4月下旬以来，上海全面上线网约车“合规码”试点，公开信息显示，试点先从租转网企业开始，并逐步推进至个人司机。上海市道运中心近期接受媒体...... 本文来自微信公众号： IT时报 ，作者：孙永会，原文标题：《没这张码，“连虹桥火车站都开不进来！”》 走进上海虹桥火车站P9B1层的网约车集中上客点，车流缓缓挪动，在不少滴滴出行、享道出行、曹操出行等车辆的车身上，一张二维码吸引了《IT时报》记者的注意——上海网约车合规码。 今年4月下旬以来，上海全面上线网约车“合规码”试点，公开信息显示，试点先从租转网企业开始，并逐步推进至个人司机。上海市道运中心近期接受媒体采访时透露了一组数据，截至5月底，全市已累计张贴2.7万余张“合规码”。 6月1日起，个人网约车“合规码”申领通道正式开启，符合条件的个人车主可申请网约车服务标识。 与此同时，未具备“双证”的网约车将面临无法接单、罚款的情况，其中包括“人证”，即《网络预约出租汽车驾驶员证》，另一个是“

硅基流动在官方微信号披露，公司近日已完成超20亿元B轮融资。本轮融资由携程战投、晶科能源控股、金蝶股份、联通新沃、联通资本旗下联创创新基金、盛奕资本（润泽集团产业资本）、壁仞战投、蔚来资本、商汤战投、巨人网络、国泰君安创新投、纪源资本、华熙睿登、华控基金、国开金融、北工投资、中关村科学城等产业资本、顶级财务机构和国资联合参与，华兴资本担任独家财务顾问。至此，公司已获得能源、芯片、算力基础设施、云服务、大模型及场景应用全产业链头部企业的投资。 硅基流动表示，过去一年，公司在企业级市场实现爆发式增长：通过Token工厂模式提供高效MaaS（模型即服务），日均Token（词元）调用量达数万亿，服务超1000万用户和1万家企业客户，营收同比增长超10倍，海外市场单月营收达数百万美元。

6月16日，在第32届中国国际金融展上，阿里云智能集团公共云事业部副总裁、新金融行业总经理张翅透露，平头哥自研真武AI芯片在金融行业的部署规模已突破10万卡，覆盖银行、证券、保险、基金等超过150家主流机构。（证券时报）

国内 AI 行业规模最大的一轮融资完成了。 知情人士透露，备受瞩目的 DeepSeek 首次对外融资已经完成，本次募资额超过 500 亿元人民币（约合 74 亿美元）。此次融资采用了一种不同寻常的交易结构。 此轮融资对这家大语言模型开发商的估值超过 500 亿美元（约合 3380 亿元人民币）。为确保梁文锋对 DeepSeek 的绝对控制权，投资者必须将资金投入由 DeepSeek 首席执行官梁文锋管理的有限合伙企业，而非 DeepSeek 本身。此外，所有投资者的股份均被锁定五年，在此期间不得出售。 知情人士称，唯一例外是国家人工智能产业投资基金，该基金直接投资 DeepSeek，不受锁定期限制，并享有公司投票权。据悉，该基金在本轮融资中投资了 10 亿元人民币。 据知情人士透露，根据这种结构，其他外部投资者将不拥有 DeepSeek 的投票权，但他们可以获得特权财务信息，并享有优先投资未来潜在融资的权利，这在风险投资交易中很常见。 梁文锋个人在本轮融资中出资 200 亿元人民币，是本轮融资中最大的一笔，腾讯紧随其后，投资 100 亿元人民币。中国电池巨头宁德时代（CATL）投资 50 亿元人民币，京东、网